【行业研究报告】金融-银行“补资本”系列专题之三：“新巴Ⅲ”若落地，对银行影响几何？

银行“补资本”系列专题之三：
“新巴Ⅲ”若落地，对银行影响几何？
“新巴Ⅲ”若落地，对银行影响几何？
2022年11月14日
➢国内版新巴Ⅲ或于22Q4发布，实际执行或推迟。受疫情影响，《巴塞尔协
议Ⅲ》最终版（以下简称“新巴Ⅲ”）推迟至2023年初开始执行。2022年7月，
银保监会公布2022年规章立法工作计划，《商业银行资本管理（试行）》修订列
示其中，22Q4国内版新巴Ⅲ有望发布。但参考新巴Ⅲ全球执行进度，并考虑国
内的经济运行情况，不排除适度推迟实施的可能性。
银行各类业务的影响。权重法下：
对公资产投放倾向于资本节约，但结构或发生一定变化。新巴Ⅲ下，各类对公客
户风险权重均不高于当前水平，或提升银行对公贷款积极性。新巴Ⅲ支持“向小
向微”的同时，也给予优质大型企业权重优惠，这可能会导致大中型银行针对大
型企业客户的服务竞争更为激烈。值得注意的是，地产开发贷风险权重或有提升。
零售资产风险权重变化主要体现在住房抵押贷款及信用卡业务。个人住房抵押贷
款风险权重取决于是否被认定为“依赖”以及LTV水平，从目前国内购房首付比
例对应的风险权重看，有望节约资本占用，但期房风险权重则有明显提升；新增
“合格交易者”概念，其风险权重设定为45%，或利好信用卡业务体量较大且资
产质量较好的银行，如平安、招商银行等。
自营投资方面，金融债或受一定冲击，基金影响可能较为有限。1、银行非短期
风险暴露的风险权重最低设定为40%（现行25%），对于投资银行普通金融债及
3M以上同业存单或产生一定影响。
2、二级资本债信用风险权重从100%升至150%，但我们认为自营大幅抛售存
量债券的可能性不高。中小行二级资本债不提前赎回现象或进一步增加，我们对
部分未提前赎回的二级资本债的特点进行刻画，包括信息披露、估值及资本等。
3、新巴Ⅲ对于基金产品的风险计量直观来看高于现行标准，但我们认为影响或
有限：1）基金投资计入交易账簿的情况可能并不少，不受相关计量规则的影响；
2）当前已经使用穿透法的银行或不在少数。
➢新巴Ⅲ对内评法的修订主要体现在三方面，或助力国内六家银行节约资本。
国内四大行、交行及招行现使用初级内评法，且资本底线要求较高，因此新巴Ⅲ
限制高级内评法使用以及设定资本计量底线要求，对前述六家银行影响较小。但
对内评法重要参数的调整，或一定程度减少信用风险加权资产的计量。
➢银行资本充足率（权重法）或小幅上行。整体测算逻辑为：对各类资产业务
在新巴Ⅲ执行后的资金运用占比及风险权重变化进行预测，进而计算信用风险加
权资产的变化。测算结果显示，新巴Ⅲ实施后，信用风险加权资产降幅约2.1%，
银行资本充足率或上升约2%。需要强调的是，以上测算仅提供一种观察视角，
数据获取有限叠加假设条件中包含较多主观判断，误差在所难免。
➢投资建议：新巴Ⅲ若落地，或进一步支撑扩表速度
新巴Ⅲ整体支持银行服务实体，从信用风险权重设定来看，鼓励对公、零售投放，
对于国内银行而言，顺应了当前的业务发展格局和趋势，为持续扩表增添助力。
尽管部分同业业务或受影响，但考虑到一些银行针对新巴Ⅲ实施已经在持续调整
和应对，我们预计影响相对有限。继续看好银行板块，维持“推荐”评级。
➢风险提示：国内版新巴Ⅲ从严超预期；资本工具发行难度加大；测算相关风
险。
推荐
维持评级