【行业研究报告】信息技术-通信行业周报：珠海航展亮点梳理，国防信息化和无人机产业值得关注

周观点：通过本次航展，我们认为国防信息化、无人机以及低轨卫星三大
板块值得重点关注。首先，十四五期间，我国国防建设方向围绕机械化、
信息化和智能化的“三化”融合，机械化解决了核心武器装备的从0到
1，而信息化是提升武器装备作战效能，实现从1到100的关键，智能化
则是国防和军队现代化建设的远景目标。因此，随着主战机型和导弹等型
号装备放量，相关信息化建设的产业链标的将充分受益。其中，国防信息
化又可以分为雷达、导航、军工电子、军工通信和信息安全五个细分领域。
1）雷达领域，军用雷达作为最先进的主动传感器之一，完成了从机械旋
1）雷达领域，军用雷达作为最先进的主动传感器之一，完成了从机械旋
转式向有源相控阵体制的技术迭代，高精度化、小型化、低成本化等趋势
下，应用场景从态势感知向火力控制、精确制导、电子对抗等领域延伸。
其中价值量最高的环节为T/R组件和变频及控制，核心标的有国博电子、
铖昌科技、盛路通信、新劲刚、天箭科技；
2）导航领域，主要分为卫星导航和惯性导航，卫导在武器装备平台属于
“选配”，主要受益北三组网，相关型号装备有望陆续定型列装，短报文
能力使得单兵和车载规模列装成为可能。惯导在武器装备平台属于“标
配”，且由于陀螺仪和加速度计等精密器件的存在惯导价值量较高，主要
受益战略战术导弹以及远火等制导炮弹的放量。此外，卫星遥感在战场环
境保障、高精度军事测绘、军事侦查等领域发挥越来越重要的作用，核心
标的有盟升电子、理工导航、北方导航、航天宏图、中科星图；
3）军工电子，复杂国际环境下，军用核心元器件的自主可控被上升到新
的高度，军工电子或将迎来新一轮国产替代机遇，在芯片层面，主要包括
CPU、GPU、FPGA、DSP、AD/DA、存储和射频等，目前在AD/DA等
部分环节的国产化率还比较低、替代空间较大。核心标的有景嘉微、紫光
国微、复旦微电、振芯科技、臻镭科技、振华风光以及集成板卡或模块的
智明达、新雷能；
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