【行业研究报告】红豆股份-获得备案和相应资质，顺利推进锂电池项目实施

⚫公司事件
公司近日发布控股子公司对外投资的进展公告：①红日风能的控股子公
司红超能源已获准参与竞拍土地使用权并取得3GW大功率固态锂电
池项目备案；②红日风能全资子公司获得相应建造资质。
池项目备案；②红日风能全资子公司获得相应建造资质。
⚫公司3GW大功率固态电池项目已获准参与竞拍土地使用权
公司控股子公司红日风能与超壹动力投资设立项目公司红超能源，拟合
作建设3GW固态锂电池生产线，并承接2GW风电项目的EPC工程。
9月27日，红超能源向集宁区政府提交工业用地招拍挂申请报告，10
月15日，乌兰察布市自然资源局集宁区分局经集宁区政府批准后以网
上挂牌方式出让一宗国有建设用地使用权。该工业用地出让年限为50
年，并且各项规划指标均契合3GW大功率固态锂电池智能制造项目的
规划条件，红超能源将按相关程序参与竞拍该土地使用权，用于投资建
设3GW大功率固态锂电池智能制造项目。
⚫3GW锂电池项目完成备案，公司具备相应建造资质
1）10月17日，红超能源取得了集宁区发展和改革委员会出具的《项
目备案告知书》，3GW大功率固态锂电池智能制造（一期）项目符合
产业政策和市场准入标准，并准予备案。2）11月10日，红日风能通
过受让方式取得辽宁兴洲建设工程有限公司100%股权，该公司具备电
力工程施工总承包二级资质。
⚫公司积极推进专利授权协议签署，保障项目顺利实施
红日风能于8月与超壹动力签订了《股权投资协议书》，拟使用超壹动
力可提供的14项知识产权共同建设3GW锂电池项目。近期公司收到
第三方公司发来的函件，对合作方超壹动力承诺提供的可授权使用的
14项知识产权（专利）的权利提出异议。公司高度重视并与其积极沟，
将积极采取多种措施获取项目实施所需的专利技术，以顺利推进项目实
施。
⚫投资建议
我们预计2022-2024年，公司分别实现营收24.55亿元、26.75亿元、
45.10亿元，同比分别增长4.8%、9.0%、68.6%。分别实现归母净利
润1.03亿元、1.25亿元、2.35亿元，同比分别增长34.3%、21.3%、
87.5%。2022-2024年，公司对应当前市值的PE分别为110X、91X、
⚫风险提示
项目进展不及预期、相关风电指标落实不及预期风险、宏观经济及疫情