【行业研究报告】-基建实物工作量高频数据跟踪

◼9月基建投资数据再创年内新高，1-9月，全国基础设施投资（含电力、热力、燃气及水生产
和供应业）同比增长8.6%。其中，水利管理业投资增长15.5%，公共设施管理业投资增长
12.8%，道路运输业投资增长2.5%，铁路运输业投资下降3.1%。前三季度，新开工项目计划
12.8%，道路运输业投资增长2.5%，铁路运输业投资下降3.1%。前三季度，新开工项目计划
总投资同比增长20.8%，投资项目（不含房地产开发投资）到位资金增长21.3%，有利于投资
持续稳定增长。据Mysteel不完全统计，2022年10月，全国各地共开工2828个项目，环比下
降67.57%；总投资额约16688.8亿元，环比下降67.51%，同比下降46.96%。10月疫情防控
形势依然严峻复杂，开工项目数量以及投资额同环比大幅下降。考虑到上半年受疫情影响，
交通投资整体受限，当下交通项目迎来赶工潮，看好四季度交通投资增速持续回升。
◼高频数据方面，不同行业相关的工业品需求持续一定分化。与电力投资相关度较高的电解铜
制杆开工率本周持续回落；本周受疫情散发严重、加强疫情管控的影响，与铁路、道路投资
相关度较高的水泥出货率、螺纹表观消费量等数据均出现持续下滑；水利方面，本周镀锌管、
焊管成交量等高频数据均进一步反弹。
核心观点：10月开工项目投资额大幅下降，本周水利实物工作量回升较多