【行业研究报告】广和通-锐凌无线51%股权收购完成，全资子公司助力车载业务加速发展

事件：2022年11月15日晚，公司发布公告《关于深圳市广和通无线股份
有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金之标的资产过户完
成的公告》，顺利完成锐凌无线51%股权收购。
点评：
➢锐凌无线成为全资子公司，车载业务有望迎来良性协同效应
登记至公司名下，正式完成过户事宜相关工商变更登记手续的办理，直接持
有锐凌无线100%股权。
布局，与国内车联网业务形成良性互动，达到技术、资源、供应链三重协同
效应。
技术层面来看，锐凌无线在车载无线通信模组领域拥有成熟的技术和完善
的产品认证体系，拥有经验丰富并长期任职的研发团队，通过并购公司可以
全面整合研发团队及相关技术经验，与自身车载业务形成技术协同；
资源层面来看，锐凌无线与境外优质客户建立长期稳定的合作关系，拥有优
质境外客户资源，通过收购，有助于公司快速切入境外市场并整合优质资
源，强化整体竞争力；
供应链层面来看，公司主营业务模组与锐凌无线主营业务所需的原材料重
叠程度较高，收购完成后，公司可以对锐凌无线的采购渠道进行整合，提高
车载业务在原材料采购环节的议价能力，并加速国产化替代，降低采购成
车载业务在原材料采购环节的议价能力，并加速国产化替代，降低采购成
本，进一步优化公司整体车载业务的供应链管理。
重要财务指标2020A2021A2022E2023E2024E
营业总收入（百万）2,7444,1095,5989,25712,467
同比(%)43%50%36%65%35%
归属母公司净利润（百万）284401468704938
同比(%)67%42%17%51%33%
毛利率(%)28%24%25%26%26%
ROE(%)18.16%20.55%19.41%23.69%25.25%
EPS（摊薄（元）1.170.970.751.131.50
P/E17.1920.7926.8617.8413.39
-80%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
21/1122/0322/0722/11
广和通沪深300