【行业研究报告】休闲服务-社服行业周报:国家卫健委优化防控工作二十条措施,防控措施进一步科学化调整

类型: 行业周报

机构: 西南证券

发表时间: 2022-11-14 00:00:00

更新时间: 2022-11-16 13:14:20

本周投资观点:1)免税:国家卫健委进一步优化防控限制,现中免海口国际免税城已开业,取代海棠湾免税城成为全球最大免税单体,当前免税业重心依然是客流复苏、渗透率提升之下的销售额回归高增速区间,市场份额与折扣率的短期波动并不影响免税生意本身的长期价值,随着出行限制进一步优化,海南免税有望加速复苏。重点关注中国中免,以及积极推进免税资产注入的海汽集团,自身产能释放周期与行业景气度周期共振的美兰空港。2)酒店景区:疫情两年来(2020~2022)酒店行业总供给累计下降26.0%,行业连锁化率从26.0%提升到35.0%。伴随行业供需与格局改善,行业集中度持续提升。头部酒管集团竞争重心开始从规模壁垒打造转移至品牌价值提升与高效经营。我们认为疫情后周期龙头酒店将充分受益于格局改善之后的规模优势与品牌优势红利释放。重点推荐锦江酒店,重点关注聚焦中高端与度假酒店的君亭酒店,看好重定向之后金陵饭店的资源禀赋释放,关注华住集团、首旅酒店。3)人力资源服务:人服行业本质为顺周期行业,我们认为在劳动力市场供需环境日趋复杂的背景下,推动企业用工需求增加,更多的企业出于降低成本和对疫情未来不确定性将倾向于采用灵活用工方式招聘。重点关注深耕灵活用工领域发展的科锐国际、国内人力资源服务龙头外服控股。的科锐国际、国内人力资源服务龙头外服控股。行情回顾:本周社会服务指数上涨1.53%,跑赢沪深300指数0.97个百分点,行业涨跌幅排名第15(共31位)。行业估值水平(PE-TTM)为59.19倍,相对沪深300溢价率为473.99%(+144.2pp)。个股方面,本周社服行业有74家股票涨幅为正,23家下跌,其中西安饮食表现最好(+56.1%),西安旅游(+35.3%)、力盛赛车(+24.3%)涨幅较高,天目湖(-8.5%)和君亭酒店(-7%)跌幅较大。行业数据更新:11月05日-11月11日,上海地铁客运量为5940.60万人次,环比上周下降1.65%;11月05日-11月11日,根据飞常准数据,海口美兰、三亚凤凰机场日均起降架次分别为204、193架次,环比上周分别-9.79%、-5.07%,同比+47.17%、+26.46%。新冠疫情跟踪:11月05日-11月11日,1)全国:我国新增报告本土确诊及无症状病例累计66279例,环比上周+181.9%,无新增死亡病例;2)全球:全球新增新冠肺炎确诊病例约146万例,环比-36%;新增死亡人数约4230例,环比-58.9%。新冠疫苗接种情况:截至11月11日,全国累计报告接种新冠病毒疫苗约129.36亿剂次,每百人新冠疫苗接种量为162剂次,高于全球、北美、欧洲水平48.6%、30.7%、33.5%。11月05日-11月11日全球日均接种新冠疫苗约160.5万剂次,环比下降55%;全国日均接种新冠疫苗约9.15万剂次,环比增加5.4%。行业重点信息跟踪:1)酒店:亚朵登陆纳斯达克。2)餐饮:轻食品牌“植鲜生”获A轮融资。3)景区:全国多地持续开展整顿一些景区被取消或降低等级。4)旅游零售:奢侈品行业巨头齐聚2022年进博会。全球精品免税城入选海南百强企业。5)旅游服务:携程:入境政策利好机票瞬时订单翻倍。去哪儿:秋冬团建季来袭。6)人力资源:人社部财政部国家税务总局银保监促进贸易创新。上市公司重点公告跟踪:西安饮食:发布关于公司股票交易异常波动的公告。对于股票交易异常波动的情况进行说明,经自查,公司不存在违反信息公平披司收购海控南海发展股份有限公司之2022年第三季度持续督导意见。表示经核查,本次收购所涉及的股份过户手续均已依法完成,上市公司依法履行了信息披露程序。风险提示:宏观经济增速大幅下滑、疫情大面积反复严重影响出行需求、市场竞争加剧风险。-28%-21%-14%-7%0%7%21/1122/122/322/522/722/922/11社会服务沪深300