【行业研究报告】-金融衍生品策略日报

▌策略观点
本周二，A股低开高走，市场活跃度升温，上证指数自9
月23日以来首次收于3100点之上。半导体产业链掀涨停
月23日以来首次收于3100点之上。半导体产业链掀涨停
潮，带动科技股遍地开花；“牛市旗手”回归，券商走强
稳定市场。截止收盘，上证指数涨1.64%，深证成指涨
2.14%，创业板指涨2.38%，沪深300涨1.90%，上证50
涨1.79%，中证500涨1.74%。两市上涨家数为4251家，
高于上周均值2333家，高于前一交易日2001家。涨停家
数为100家，高于上周均值65家，高于前一交易日77
家。两市下跌家数为616家，低于上周均值2427家，低
于前一交易日2793家。跌停家数为4家，高于上周均值3
家，低于前一交易日13家。北向资金为净流入81.54亿
元，上周均值为净流入10.80亿元，前一交易日为净流入
166.02亿元。两市成交额为10590.14亿元，上周均值为
9380.03亿元，前一交易日为10677.42亿元。A股继续维
持强势上行格局，依旧维持原有总量边际改善的逻辑，目
前指数点位是值得配置的区间，美国通胀数据的见顶，美
债收益率以及美元的走弱，总量角度都是利好全球资本市
场的走强，此外提升防疫的效率，更好地统筹疫情防控和
经济社会发展，也意味着经济发展有保证，因此我们认
为，在沪指已经完成日线级别的底部结构背景下，经济复
苏信号的一旦确立，市场有望迎来较为显性的趋势性上
行。
▌股指期货交易策略
观点：宏观边际向好，指数维持偏强走势
（1）11月15日，IF、IH、IC合约持仓量分别为21.6万
手、12.56万手、31.65万手，日环比变动为4.45%、2.2%和
-1.31%；
（2）11月15日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为2.03
点、1.28点、-5.18点，较上一交易日变化2.04点、1.97
点和-2.07点。
操作建议：IF2212以低吸为主，支撑位3840点
▌期权交易策略
观点：隐含波动率持续回升，指数波动或加大
（1）11月15日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实
300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为0.99、
1.11、1.0、0.9，其中50ETF和300ETF期权PCR值小幅回
升；
（2）11月15日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别
-30
-20