【行业研究报告】电气设备-新能源电池行业月度点评：复合集流体规模化应用带来新的增量

元/吨，较10月中旬的54.3万元/吨，上涨10.96%，氢氧化锂价格由
52.00万元/吨上涨至57.70万元/吨。本月磷酸铁锂价格加速上涨，由
10月中旬的16.00万元/吨涨至当前的17.00万元/吨，涨幅6.25%。本
月三元材料价格继续回升，8系主材由10月中旬的38.75万元/吨上涨
至当前的40.05万元/吨，涨幅3.35%。本月电解液价格维持稳定，磷
酸铁锂电解液价格维持在6.37万元/吨，三元电解液价格维持在7.35
万元/吨。六氟磷酸锂价格开始出现回调，下跌至28.75万元/吨，近一
万元/吨。六氟磷酸锂价格开始出现回调，下跌至28.75万元/吨，近一
月跌幅6.05%。本月涂覆隔离膜价格维持稳定，7um和9um陶瓷涂覆
隔膜的价格分别稳定在2.45元/平方米和2.15元/平方米。石墨价格较
为稳定，未出现大幅波动。
10月国内动力电池产量、装车量分别环比增长6.2%、环比下降3.5%。
10月，我国动力电池产量共计62.8GWh，同比增长150.1%，环比增长
6.2%；装车量30.5GWh，同比增长98.1%，环比降低3.5%
10月新能源汽车渗透率28.5%。10月我国新能源汽车产销分别完成
76.2万辆和71.4万辆，同比分别增长87.6%和81.7%；1-9月新能源汽
车产销分别完成548.5万辆和528万辆，同比均增长1.1倍。渗透率方
面，10月新能源车渗透率达到28.5%，1-10月渗透率为24%。
投资建议：当前锂电材料和电池对应2023年业绩分别仅为10-20倍、
20-25倍PE，市场对明年的预期比较悲观。我们认为未来电池产品力
的提升和新技术（磷酸锰铁锂、复合集流体、钠离子电池等）的推出
将为新能源车的增长提供动力，同时疫情的精准防控政策会逐步见效
从而改善线下门店客流量大幅下降的不利局面。建议重点关注电池厂
商宁德时代、亿纬锂能、孚能科技。电解液需求持续增长，加之电解
液价格有望企稳，建议关注电解液供应商天赐材料。电池新技术磷酸
锰铁锂电池即将推出，建议关注产业链相关公司德方纳米。复合集流
-40%
-20%
0%
20%
2021-112022-022022-052022-08
新能源电池沪深300
行业月度点评
新能源电池