【行业研究报告】基础化工-胶粘剂行业深度研究：掘金胶粘剂千亿市场正当时

建筑：增量市场主要来自有机硅胶，装配式建筑带来新机遇。装配式建筑
行业进入快速发展时期，预计2025年装配式建筑占新建建筑比例将达到
30%，2030年占当年城镇新建建筑的比例达到40%。我们预计2025年我
30%，2030年占当年城镇新建建筑的比例达到40%。我们预计2025年我
国建筑领域（包括传统建筑+装配式建筑）有机硅胶市场规模将达到90.3
万吨，2020-2025年CAGR为14.33%。
软包装：逐步替代硬质包装带动复合聚氨酯胶粘剂需求增长。2021年国内
软包装产量727.9万吨，20吨复合软包装材料需消耗1吨胶粘剂，对应国
内软包装用胶需求量36.4万吨。根据高盟新材2021年报，聚氨酯胶均价
18808.66元/吨，预计2025年我国聚氨酯胶软包装领域的市场将达到74.9
亿元，2020-2025年CAGR为4.28%。
汽车：新能源汽车动力电池组装单车用胶量约5kg，新能源汽车单车用胶
量及单位用胶价值较传统汽车提升，提供车用胶粘剂市场增量空间。我们
预计2025年我国汽车胶粘剂需求量有望提升至65.91万吨，2020-2025
年CAGR为5.25%。
电子：国内电子胶粘剂整体市场空间超百亿，国产化率不到50%，亟待国
产替代。随着国内移动电子产业蓬勃发展，移动电子用胶迎来重要发展机
遇，我们预计2025年国内移动电子用胶需求量9.9万吨，2020-2025年
CAGR为4.76%。
新能源：取决于细分市场装机量增速。1）风电，环氧树脂是主流的叶片用
结构胶。我们预计未来全球风电新增装机量2025年可达到112GW，
2022-2025年均复合增速5%，对应结构胶需求约10.1万吨。2）光伏，
新增装机量预计持续提升，假设2025年全球光伏装机容量275GW，以装
机量和产量配容比1:1.2进行估算，对应2025年光伏胶膜需求33.05亿平
方米，对应光伏行业对胶粘剂的年需求量约为33.05万吨。3）电池正极材
料，PVDF是锂电池应用中最为广泛正极粘接剂，在全部正极粘结剂的市
场渗透率约90%，添加量50吨/GWh，我们预计2025年国内锂电用
PVDF将达到6.6万吨。4）电池负极材料，负极片以CMC为增稠剂、
SBR胶乳为粘接剂、水作溶剂，1GWh锂电池对应约420吨锂电负极胶，
我们预计2025年国内负极胶将达到55.72万吨。
行业壁垒属性显著。胶粘剂对下游产品影响举足轻重，下游客户尤其知名厂
商对胶粘剂的认证周期长，选定供应商后不会轻易更换。尤其在高端胶粘剂
应用较多的电子、汽车、新能源等领域，供应商并非单纯销售产品而是设计
整套粘接解决方案并提供技术支持，与下游客户属于紧密的合作关系。
内外资企业差距不断缩小，部分高端应用已逐步实现进口替代。
外资巨头仍占据市场主导地位。汉高、陶氏杜邦、富乐、3M等跨国企业在
规模、产品和服务方面具备优势，产品结构更全面且主要集中在高性能胶
粘剂，产品利润率较高。
部分细分领域产品已经逐步实现国产替代进口，如汽车用胶，回天新材等