【行业研究报告】公用事业-环保行业月报:2022M1-10环卫新能源销量逆势同增46%,渗透率同比提升2.33pct至5.45%

类型: 行业月报

机构: 东吴证券

发表时间: 2022-11-18 00:00:00

更新时间: 2022-11-18 15:14:21

投资要点环卫新能源销量逆势同增46%,渗透率同比提升2.33pct至5.45%。2022M1-10,环卫车销售70330辆,同比变动-16.52%。新能源环卫车销量3830辆,同比变动+46.02%。新能源渗透率5.45%,同比变动+2.33pct。在环卫装备采购总量下滑的背景下,新能源环卫装备销量逆势增长,渗透率持续提升。2022/10/1~2022/11/15共有9地公布环卫新能源政策,其中上海要求环卫清扫新增或更新车辆原则上全部使用新能源汽车,山西晋城要求新增或更换的环卫车辆、园林绿化全部使用新能源电动汽车。政策趋于频繁力度加大。新能源集中度持续提升,盈峰、宇通市占率维持前列。2022M1-10环卫车销量CR3/CR6分别为38.80%/49.43%,同比变动-2.58pct/-0.70pct。新能源环卫车销量CR3/CR6分别为65.87%/78.02%,同比变动新能源环卫车销量CR3/CR6分别为65.87%/78.02%,同比变动+6.82%/+3.71%,环卫新能源集中度持续提升强者恒强,其中:盈峰环境:新能源销量同增138%,市占率第一。环卫车销售11546辆,同比变动-13.42%,市占率16.42%,较2021年+0.19pct,行业第二。新能源环卫车销售1202辆,同比变动+138.02%,市占率31.38%,较2021年+12.66pct,行业第一。宇通重工:环卫总销量市占率提升,新能源销量同增22%。环卫车销售3069辆,同比变动+1.59%,市占率4.36%,较2021年+0.58pct,行业第四。新能源环卫车销售1044辆,同比变动+22.25%,市占率27.26%,较2021年-1.59pct,行业第二。福龙马:新能源销量同增46%,市占率提升至7.23%。环卫车销售3164辆,同比变动-35.52%,市占率4.50%,较2021年-1.50pct,行业第三。新能源环卫车销售277辆,同比变动+45.79%,市占率7.23%,较2021年+0.42pct,行业第三。环卫新能源成长与竞争力分析:2022年1-10月,盈峰环境:湖南地区贡献最大增量,公司湖南市占率达94%。公司新能源环卫车销量同比增量前三的地区:湖南(+162辆,+205%)、广东(+152辆,+66%)、四川(+120辆,+364%)。湖南地区贡献最大增量,湖南地区新能源销量同增210%,公司河南市占率达94%。宇通重工:河北竞争力加强,实现安徽区域突破。公司新能源环卫车销量同比增量前三的地区:河北(+131辆,+305%)、江苏(+85辆,+177%)、四川(+65辆,+64%)。公司河北市占率同增15pct至48%,实现安徽区域的突破,安徽市占率70%。福龙马:江苏区域销量提升,成功开拓宁夏市场。公司新能源环卫车销量同比增量前三的地区:江苏(+39辆,+975%)、福建(+31辆,+344%)、陕西(+14辆,+700%)。公司在陕西区域市占率同增49pct至53%,实现宁夏区域的突破,宁夏市占率达80%。广东新能源销量占比第一,江苏新能源销量大增。2022M1-10,新能源销售1)占比前三:广东(1085辆,占28.3%)、四川(619辆,占16.2%)、江苏(439辆,占11.5%);2)增量前三:江苏(+303辆,+222.8%)、河北(+233辆,+182.0%)、湖南(+174辆,+209.6%);3)渗透率前三:广东(17.3%)、四川(17.2%)、北京(17.1%)。风险提示:新能源渗透率不及预期,环服市场化率不及预期,竞争加剧-27%-23%-19%-15%-11%-7%-3%1%