【行业研究报告】文化传媒-传媒行业周报：游戏版号恢复发放，德勤预测2035年元宇宙对国内GDP贡献超4500亿美元

超4500亿美元
行情概览：本周（11.14-11.18）传媒板块上涨5.27%。在web3及VR
主题催化下，本周传媒板块大涨，符合我们前期判断，市场继续聚焦新产
主题催化下，本周传媒板块大涨，符合我们前期判断，市场继续聚焦新产
业方向。长期看在政策改善叠加新技术催化下，处于估值底部+基金低配
+新技术驱动的传媒板块吸引力逐渐提升。当前我们继续维持前期观点，
“429”政治局会议以来，支持引导传媒板块发展政策频出，国务院鼓励
发展数字经济，支持力度提升有望助力板块β修复，同时在政策指引下各
企业明确未来发展方向及路径，未来有望形成基本面与政策的共振。当前
建议重点关注布局VR、元宇宙等新技术方向的公司的业务进展，基本面
长期向好的个股已经到了中期配置角度的较好价格位置。
板块观点与推荐标的：1）游戏：当前板块估值处于历史底部，关注国内
VR设备销售进入加速期后板块估值修复机会，建议关注Pico及VR主线
标的【恺英网络、华立科技、宝通科技】等及游戏核心标的【三七互娱、
完美世界、吉比特】；2）元宇宙及细分产业：目前板块估值已回调至低
位，重点关注VRAR/虚拟人等方向产业落地及企业财报兑现情况，重点标
的【锋尚文化、华扬联众、风语筑、城市传媒、罗曼股份、力盛体育】等；
3）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，疫情恢复
进展与潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】。
十一月游戏版号发放，多款头部厂商游戏在列。11月17日，国家新闻出
版署公开2022年11月份国产网络游戏审批信息，共70款游戏获批。此
次获批版号的游戏中，移动游戏61款，移动-休闲益智7款，客户端游7
款（5款与移动游戏同时获得）。多款头部厂商的游戏均在其列，包括腾
讯《合金弹头：觉醒》、网易《大话西游：归来》、完美世界《迷失蔚蓝》、
心动网络《退休模拟器》、西山居《彼界》、4399《火线精英2》、莉莉
丝《战火勋章》、多益网络《幻唐志：侠心》等。2022年4/6/7/8/9/11
分别下发游戏版号45/60/67/69/73/70款，发放间隔时间分别为56天/35
天/19天/43天/65天。游戏版号发放逐渐步入常态化，发放数量、节奏稳
定，行业监管环境边际改善。