【行业研究报告】机械设备-机械设备行业周报：防控政策优化，多下游复苏预期提振

防控政策优化，多下游复苏预期提振
防控政策优化，多下游复苏预期提振
——行业周报
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防疫“二十条”优化，固投落地及开工率有望改善。
防疫政策优化，国内开工率指标有望回升。2022年11月11日，国务院联防联
控机制综合组发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好防控
工作的通知》公布进一步优化防控工作的二十条措施。“二十条”提到：（1）将
对密切接触者的“7天集中隔离+3天居家健康监测”措施调整为“5天集中隔离
+3天居家隔离”；（2）不再判定密接的密接（即次密接）；（3）风险区由“高、
中、低”三类调整为“高、低”两类；（4）将对高风险地区外溢人员的“7天集
中隔离”调整为“7天居家隔离”；（5）取消入境航班熔断机制。
防控优化下，国内开工率指标有望回升；新能源车等下游需求强劲，固定资产
投资额有望加速落地。自2022年2月起我国制造业固定资产投资额累计同比大
幅增长。防疫政策优化后，2022年Q1固定资产投资额及H1的积压订单有望加
速落地。
受益标的：埃斯顿、拓斯达、宇环数控、海天精工、欧科亿、中钨高新、汇川
技术、禾川科技等。
“第二支箭”、“金融16条”释放政策利好，工程机械受益。
2022年11月8日交易协会提出“第二支箭”延期扩容，继续推进并扩大民营企
业债券融资支持工具；2022年11月11日央行和银保监会发布《关于做好当前
金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》十六条措施，助力维护房市长期
平稳发展。2022年1-10月，我国基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生
产和供应业）同比增长8.7%，基建固定资产投资额同比向好，其中公共设施管
理业投资增长12.7%。基建、房产迎来政策利好，上游工程机械及传统设备受益。
受益标的：恒立液压、浙江鼎力、三一重工等。
防控提振强化消费复苏预期，纺服餐饮设备迎来利好。
疫情防控优化强化消费复苏预期。2022年9月，我国消费者信心指数出现反弹。
预计随防控政策优化落实、隔离监测政策放宽，正常生产生活将逐渐恢复，消费
者信心指数有望进一步改善。海外管控放宽后服装消费反弹明显。2020年疫情
冲击下，欧美地区服装零售销售情况皆出现不同程度的下滑。2021年各国防疫
放宽后，服装消费出现明显复苏。强需求预期或推动纺服、餐饮企业固定资产投
资意愿。参考欧美国家，我们认为，“二十条”落地后将较大刺激纺服、餐饮等
消费板块业绩复苏，企业扩产意愿加强，相关设备厂商受益。
受益标的：宏华数科，爱科科技，杰克股份，银都股份等。
风险提示：政策落地效果不及预期、经济复苏情况不及预期、海外供应链及新
冠疫情反复风险。
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