【行业研究报告】交运设备-汽车行业周报：政策持续助力车市，年末车市或将加速恢复

政策持续助力车市，年末车市或将加速恢复
政策持续助力车市，年末车市或将加速恢复
市场回顾
从板块整体的行情数据来看，上周（2022/11/12-2022/11/18）沪深300
指数收于3801.57点，周涨跌幅为0.35%，申万汽车板块周涨跌幅为-
3.29%，跑输沪深300指数3.64pct。汽车板块在申万一级行业中排名第
28名，和前一周排名持平。从细分板块来看，商用车、汽车服务、汽车
零部件跑赢汽车板块整体涨跌幅，涨跌幅分别为0.00%、-1.36%、-2.96%，
摩托车及其他以及乘用车涨跌幅分别为-3.57%、-4.69%。
从板块整体的估值水平来看，上周汽车板块的PE(TTM)为32.08倍，
处于2010年以来估值水平的93.27%分位数。乘用车板块PE（TTM）为
29.76倍，处于2010年以来估值水平的86.90%分位数；汽车零部件板块
PE（TTM）为30.97倍，处于2010年以来估值水平的84.13%分位数。
景气度跟踪
乘用车销量环比下降，同比略有回落。根据乘联会数据，11月7-13
日，全国乘用车市场零售27.8万辆，较10月同期下降20%，年度同比
下降12%；批发29.0万辆，较10月同期下降16%，年度同比下降16%。
今年11月第二周总体狭义乘用车市场零售达到日均4.0万辆，同比2021
年11月第二周下降12%，相对今年10月第二周均值下降20%。根据乘
联会，近期车展等聚集车市人气的活动较少，经销商闭店情况较明显，
消费者出行逛店热情受阻，主要依靠自然客户增量。部分地方车展在传
统大型车展之外给了车企更多的曝光机会，略有弥补展会活动推广损失。
目前广州也因疫情不确定性暂停了原计划的车展安排，年内车企更着重
在新媒体运营上的持续发力，除交车外的销售全流程逐渐迁移至线上，
预热年末火爆升温的局面，但效果仍明显低于线下的氛围营销效果。我
们认为随着各地市场秩序的逐步恢复，年末购置税补贴和新能源补贴政
策到期前仍会促进提前购买。
在新车方面，11月12日-11月18日期间共上市17款车（含改款
车），其中3款新车，价格范围覆盖11.28-63.06万元。
重点行业新闻
（1）国家发改委新闻发言人孟玮表示，积极推动搞活汽车流通扩大
汽车消费有关工作，促进家电回收目标责任制相关企业加强银企对接，
更好满足消费升级需求；（2）中国吉利汽车开始进入欧盟市场；（3）
英国财政大臣亨特：2025年起电动汽车将缴纳汽车消费税；（4）零跑汽
车三季度汽车交付量3.5万辆，较去年同期的1.2万辆增加186%；（5）
为加快晶圆产能建设，比亚迪半导体主动终止IPO；（6）锂价迈入60万
元大关，再创历史高点；（7）大众变速器（上海）将于2023年3月
关停，主要生产手动变速器；（8）法国、西班牙最新承诺2035年停止
销售燃油车；（9）上海首批自动驾驶高速公路开放。
重点公司公告
（1）国机汽车：公司全资子公司中汽工程中标《赛克瑞浦20GWh
动力电池系统项目设计施工总承包》，中标金额为人民币24,068万元；
（2）国机汽车：公司全资子公司中汽工程中标《宝骏基地纯电平台智能
制造产线项目涂装车间、总装车间工程总承包项目》，中标金额为人民
币19,183万元；（3）保隆科技：公司近日收到欧洲某知名主机厂的《定
点通知书》，选择公司作为其全新平台项目刹车磨损传感器的产品供应
商。根据客户规划，该项目生命周期为6年，生命周期总金额超过人民