【行业研究报告】文化传媒-互联网传媒行业周报：游戏具备“科技”及“文化”价值，有望迎来价值重估

◼本周行情
本周（22.11.14-22.11.20）上证综指、深证成指、创业板指、传媒板
指分别上涨0.3%、上涨0.4%、下跌0.6%、上涨5.3%。本周板块内个
股涨幅前三*ST巴士（36.8%）、视觉中国（35.4%）、ST光一
（34.6%），后三ST三五（-13.3%）、腾信股份（-8.2%）、星期六
（34.6%），后三ST三五（-13.3%）、腾信股份（-8.2%）、星期六
（-7.6%）。本周海外传媒板块内个股涨幅前三中国有赞（88.7%）、
美图公司（36.9%）、祖龙娱乐（34.1%），后三ROBLOX（-13.7%）、
极光（-6.1%）、欢聚（-5.0%）。
◼本周观点
本周人民网发布《人民财评：深度挖掘电子游戏产业价值机不可
失》，认为“电子游戏早已摆脱娱乐产品的单一属性，已成为对一个
国家产业布局、科技创新具有重要意义的行业”，强调游戏除娱乐属
性外还具备科技及文化属性：（1）“科技”属性：游戏产业有助于释
放数字经济动能，助力5G、芯片产业、人工智能等先进技术发展，并
被运用到数字文保、工业仿真、智慧城市、影视创作等跨界领域；
（2）“文化”属性：有助于通过游戏破除文化壁垒，成为中国文化传
承和交流创新的网络工具，在增强中华文明传播影响力，推动中华文
化更好走向世界的进程中发挥更为重要的作用。同时人民网认为“欧
洲议会赋予电子游戏以极高的经济、科技、文化乃至战略价值，值得
我们重视和深度挖掘其潜在价值”。我们预计游戏产业有望迎来政策
性红利阶段，赋予其除娱乐属性外新的战略价值，且强调赋能实体的
功能，即“虚”服务于“实”。我们认为游戏行业政策面积极向好的
趋势将愈发明显，游戏行业有望迎来戴维斯双击。
本周国家新闻出版署官网公布新一批游戏版号，本批次共计发放70款
游戏版号，其中申报类别划分为移动、移动-休闲益智的游戏共有63
款，移动、客户端双端的游戏共有5款，客户端的游戏共有两款。根据
游戏陀螺，本批次重点企业、重点游戏产品包括腾讯游戏《合金弹
头：觉醒》、网易游戏《大话西游：归来》、中手游《吞噬星空：黎
明》、莉莉丝《战火勋章》、完美世界《迷失蔚蓝》、心动网络《退
休模拟器》（移动、客户端）、盛趣游戏《传奇世界无双》、巨人网
络《太空行动》、电魂网络《勇士与梦想大陆》、雷霆网络《捕梦
猫》等。自4月版号恢复核发以来，每批版号发放数量约60-70款，相
比2019年-2021年前7个月平均100款上下略有下降，我们认为游戏监管
基调仍旧强调游戏品质，长期有利于游戏行业健康发展，结合本周人
民网社评，未来游戏质量不仅包括游戏本身品质，还包括科技价值和
文化价值，符合产业经济发展和文化自信的游戏产品相对更容易获得
版号。
◼投资建议
1、受流动性、中美博弈、强监管预期的影响，互联网龙头持续下杀，
已经入超跌区间。我们持续看好未来互联网3.0时代的新机会，推荐社
行业:传媒
日期:
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Tel:021-53686134