【行业研究报告】瑞可达-公司事件点评报告：股权激励彰显信心，长期发展动能充足

瑞可达发布2022年限制性股票激励计划（草案）：公司公告
22年限制性股票激励计划，拟授予100万股（占比
0.88%），其中首次授予80万股，授予价格66.92元，解锁
条件为23/24/25年营收不低于21/28/36亿元，激励对象共
条件为23/24/25年营收不低于21/28/36亿元，激励对象共
150人（占比12%），为公司核心骨干人员。
投资要点
▌限制性股票激励计划充分调动骨干积极性
11月18日瑞可达发布2022年限制性股票激励计划，拟向
150名核心骨干人员授予100万股（首次授予80万股，预留
20万股），合计占总股本的0.88%，首次授予价格为66.92
元。限制性股票激励分别于授予日1/2/3年后解锁，解除限
售比例分别为30%/30%/40%，解锁条件为公司在
2023/2024/2025年营业收入不低于21/28/36亿元，
2023/2024/2025年摊销费用分别为1991.75/1003.95/488.26
万元，权益费用总计为3483.96万元。
我们认为公司本次激励计划业绩考核目标设置合理，并且个
人考核体系能够有效激发员工工作积极性。公司将激励对象
个人考核评价结果分为“A”、“B”、“C”、“D”四个等
级，分别对应归属比例为100%、100%、50%和0%。合理的业
绩目标结合个人考核体系有助于提高公司综合竞争力以及调
动员工工作动力，有利于公司未来持续增长。
▌下游行业景气度依旧，公司订单充足，增长动能
强劲
1）新能源车产销量维持高速增长。2022年10月新能源汽车
产销量分别为76.2/71.4万辆，分别同比增长
91.8%/86.2%，环比增长0.97%/0.91%。2022年10月新能源
车销量渗透率达到28.51%，渗透率上升明显，公司作为连接
器龙头企业，有望持续受益于下游行业高景气度。3）目前公
司新能源业务在手订单充沛，未来增长动能充足。2022年前
三季度公司已签订单15.74亿元，同比增长94%，其中新能
源车及储能订单金额合计13.60亿元，通信订单1.11亿元，
其他订单1.03亿元，充足的订单为公司未来发展注入强劲动
能。
▌公司产品链趋于完善，主要客户发展良好
1）产品线更加丰富，布局趋于完善。公司新能源汽车产品主
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