【行业研究报告】电气设备-风光行业周报：四季度组件排产环比改善，产业链价格拐点将至

厂排产整体仍呈增长趋势，表明终端需求整体无虞，行业高景气持续。光伏方面，本周
硅片开工率呈现明显分化趋势，以中环为代表的一线企业正在逐步提升开工率，而其他
硅片厂商由于成本和库存压力而逐步降低开工率。短期看，随着硅料环节产能持续释放，
硅料有效产能逐月上升，市场对硅料价格下跌的预期增强，硅片企业的差异也将进一步
扩大，拥有优质产能的龙头企业有望充分受益。长期看，在全球光伏装机需求持续旺盛
扩大，拥有优质产能的龙头企业有望充分受益。长期看，在全球光伏装机需求持续旺盛
的背景下，产业链整体有望实现量利齐升，继续看好光伏产业链一体化，以及逆变器环
节的龙头企业。风电方面，国内风电招标持续高增，叠加欧洲海风需求规划明确，风电
行业景气预期持续加强。随着风光大基地项目和海上风电项目加速推进，叠加风机大型
化降本趋势，风电龙头企业盈利有望随原材料跌价持续释放，继续看好风电零部件和海
上风电相关产业链的龙头企业。
❖市场一周表现