【行业研究报告】-北交所策略专题报告：产业思维看北交所&新三板专精特新“小巨人”：第一期（TMT）

产业思维看北交所&新三板专精特新“小巨人”：第一期（TMT）
产业思维看北交所&新三板专精特新“小巨人”：第一期（TMT）
——北交所策略专题报告
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系列总览：新三板是专精特新“小巨人”主阵地，有714家
第四批专精特新“小巨人”全国总计4357家，我国已总计公布四批共9119家专
精特新“小巨人”企业。新三板是专精特新“小巨人”的主阵地，企业家数达
714家，北交所、科创板、创业板分别有48家、234家、323家。占比来看，北
交所、新三板、科创板、创业板中，专精特新“小巨人”占比分别为39.34%、
10.81%、48.25%、26.63%，北交所中“小巨人”分布占比仅次于科创板。
TMT行业：新三板TMT行业专精特新“小巨人”有176家
北交所、新三板、科创板、创业板的TMT行业公司中，属于专精特新“小巨人”
的企业家数分别为12家、176家、89家、83家，“小巨人”家数占各个市场TMT
行业总家数的比例分别为42.86%、10.50%、48.37%、22.68%。176家“小巨人”
中科学仪器仪表产业链、电力物联网产业链、轨道交通信息化产业链、半导体产
业链以及北斗卫星通信产业链的公司存在聚集现象。（1）科学仪器仪表（12家）：
近年来我国仪器仪表行业正迈向“从有到强”，贸易逆差由2011年383亿美元缩
至2021年116亿美元，亟需高端领域国产替代；（2）电力物联网（12家）：国
网、南网2022年投资额拟超6000亿元，安全、效率、绿色是电力行业转型关键
议题，电力电子是智能化能源结构变革的主力军；（3）轨道交通信息化（5家）：
2021年铁路固定资产投资完成7,489亿元，越来越多城市进入了网络化运营阶
段，线网规模急速扩张，轨道交通信息化是提高运输效率、保障运输安全的重要
手段；（4）半导体（10家）：全球产业趋势分化，受政策支持引导2021年我国
半导体行业销售额同比增长18%；（5）北斗卫星通信（5家）：“三步走”战略完
成，2021年卫星导航与位置服务4690亿元产值赋能智能化应用场景。
中值策略筛选：6家新三板TMT“小巨人”综合实力占优
新三板176家TMT行业专精特新“小巨人”企业中，共有37家拟登陆北交所
公司（涵盖表达北交所意向的公司），包括云里物里、欧普泰、雷特科技、基康
仪器、青岛积成、立方控股、南麟电子、驰诚股份、铁大科技、鸿辉光通等。除
此之外，结合“中值策略”指标筛选和公司具体业务，我们最后得出科学仪器仪
表行业的信而泰、中德生物，电力物联网行业的泽鑫科技、力王高科，轨道交通
信息化行业的铁大科技以及半导体产业链的广芯电子，共6家企业在同业公司比
较中较为出众。（1）信而泰：深耕通信网络测试仪，2021年实现营收1.35亿元、
归母净利润3,209万元；（2）中德生物：食品安全快检设备制造商，2021年实现
营收1.67亿元、归母净利润2343万元；（3）泽鑫科技：专业从事智能电网自动
化领域，2021年实现营收0.94亿元、归母净利润2239万元；（4）力王高科：电
子变压器供应商，2021年实现营收4.55亿元、归母净利润3271万元；（5）铁大
科技：立足铁路轨道交通行业信号系统设备，2021年实现营收2.02亿元、归母
净利润3014万元；（6）广芯电子：专注于模拟和混合信号集成电路芯片设计，
2021年公司实现营收1.60亿元，实现归母净利润2105万元。
风险提示：宏观经济环境下行风险、企业库因统计日期口径而不完全的风险
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