【行业研究报告】-周观点与市场研判:修复行情中寻找共识,防范短期波动

类型: 策略周报

机构: 上海证券

发表时间: 2022-11-21 00:00:00

更新时间: 2022-11-22 19:14:23

◼主要观点
上周(11.14-11.18)市场涨幅收窄,本轮修复行情尚在初期阶
段,近期政策驱动下板块轮动较快,题材较为分散,情绪面持续修
复,未来反弹趋势不变,但外围美国加息节奏和通胀粘性、国内疫情
的多点散发和防控优化以及流动性环境的变化将带来短期震荡,提示
的多点散发和防控优化以及流动性环境的变化将带来短期震荡,提示
短周期内波动风险。建议持续关注新动能切换下政策确定性强与延续
高景气的信创、军工、新能源方向;景气度边际改善的传媒(游戏、
元宇宙)方向;经济修复预期下缓和的地产链方向;以及疫情防控优
化改善、前期受制的消费链修复。
➢市场复盘:11月第三周A股市场情绪继续回暖,保持上涨趋势。
主要指数多收以微涨,价值凸显,成长继续小幅回调。指数估值
方面总体变化不大,科创50相对有明显增长,多数指数仍处于历
史50%以下分位区间,配置性价比较高。金融、消费风格上扬,
申万一级行业板块总体表现良好,行业涨多于跌。受益于相关利
好讯息,医药生物、传媒板块反弹较为明显,TMT行业表现强
势;周期行业如煤炭、有色金属跌幅相对较大。
➢风格表现:大盘价值凸显,中小盘同时收涨;高估值板块继续调
整,低估值板块涨幅较大。上周,大盘股、中盘股、小盘股分别
上涨3.15%、1.53%、1.63%;估值板块方面,高估值板块继续回
调,收跌0.09%,中估值板块上涨2.04%,低估值板块领涨
2.60%。
➢短期市场情绪:上周,受市场情绪修复影响,主要指数日均成交
额环比、换手率情况均好转,创业板指换手率环比变动较大。相
较于前周,市场行业交易活跃度继续修复。信号进一步确认下北
向资金加速回流,资金情绪大幅改善,资金流入幅度持续加大。
陆股通周内主要流入行业前三为:食品饮料、非银金融、家用电
器;基础化工、公用事业、国防军工行业净流出较大。北向资金
行业持股数量周环比增加前三依次为:有色金属、非银金融、银
行行业;减少前三依次为基础化工、电力设备、公用事业行业。
➢短期市场情绪:上周主要指数日均成交额环比略有下行,换手率
情况分化,创业板指换手率环比变动较大;相较于前周,市场行
业交易活跃度总体明显修复。在周内利好因素释放下北向资金回
Tel:021-53686133
E-mail:chenjianmi@shzq.com
SAC编号: