【行业研究报告】-三季度货币政策执行报告点评:通胀反弹预期下更加注重结构工具 继续引导银行扩大中长期贷款规模

类型: 中国宏观评论

机构: 中诚信国际

发表时间: 2022-11-23 00:00:00

更新时间: 2022-11-23 12:14:18

足等内外部扰动因素增加,宏观经济下行压力较大,在一系列稳
增长政策陆续落地的背景下,三季度经济虽有所回升,但修复基
础仍不稳固,在此背景下,此次《报告》延续“加大稳健货币政
策实施力度”的总体基调,但同时,与二季度报告相比,进一步
强调“警惕未来通胀反弹压力”,并新增“高度重视未来通胀升
温的潜在可能性,特别是需求侧的变化”的表述,后续货币政策
或更加关注通胀风险。受基数效应以及季节性因素影响,10月
CPI同比较前值回落0.7个百分点至2.1%,但考虑到输入通胀压
力、冬季猪肉等进入消费旺季,后续通胀或有所升温:一方面,
地缘政治冲突下,全球能源供应或仍呈短缺状态,输入性通胀压
力依然存在;另一方面,冬季猪肉采购和采暖需求旺盛,通胀水
平或受季节性因素影响,叠加疫情防控政策优化后,消费需求或www.ccxi.com.cn