【行业研究报告】万国数据-SW-业绩稳步增长，东南亚进展顺利

比增长19.8%至36万平方米。经调整EBITDA同比增加10.9%至10.7亿元，经调
整EBITDA率为45%，同比、环比小幅下降主要是由于电力成本增加。公司全年收
入指引维持92.5-94.0亿，调整后EBITDA指引维持在42.0-42.8亿，CAPEX指引维
持120亿元不变。
经营数据健康，预签约面积强劲增长。三季度内，上海18号一期数据中心投入运营。
经营数据健康，预签约面积强劲增长。三季度内，上海18号一期数据中心投入运营。
公司截至3Q22末的在建和运营总面积达到69.3万平方米。1）签约层面看，截至
3Q22末，公司总签约面积为61.8万平方米，3Q22新增已签约和预签约面积达到3
万平方米，运营和在建面积的签约率分别为95.6%和71.5%，我们预计全年新增总
签约面积有望超过7万平方米的目标。2）使用层面看，截至3Q22末，公司使用面
积为36.0万平方米，上架率同比、环比提升4.4pct、2.0pct至70.5%。
深化海外扩张战略，东南亚取得里程碑式进展。截至3Q22末，公司海外在建项目
合计容量为4万平方米，占公司全部在建项目的比例为22%。其中，马来西亚柔佛
州怒沙再也地块的三个数据中心NTP1/2/3于3Q22开始建设，合计将产生约2.6万
平方米的净机房面积，这3个数据中心已于3Q22全部预签约。在印度尼西亚，公
司也已经与潜在客户建立商务合作关系。展望未来，公司将继续坚定不移地贯彻新
加坡-柔佛州-巴淡岛（S-J-B）区域化战略部署，积极寻找东南亚地区首都城市的发