【行业研究报告】基础化工-化工行业运行指标跟踪-2022年9月数据

类型: 行业专题

机构: 天风证券

发表时间: 2022-11-23 00:00:00

更新时间: 2022-11-24 14:10:52

1、行业估值指标、景气度指标:企业/订货/投资/用工景气指数(截至11.22,Q3数据尚未更新);CCPMI(22年一季度起未有新数据);工业增
加值
2、价格指标:PPI\PPIRM\CCPI、价格价差(化工品价格走势及最新历史分位)
3、供给端指标:产能利用率、能耗、固定资产投资、存货、在建工程情况
4、进出口指标:进出口价值贡献度拆分(橡胶、塑料行业Q3起未有新数据)
5、下游行业运行指标:PMI、地产、家电、汽车、纺服
6、行业经济效益指标:三大行业经济效益指标
7、全球宏观和终端市场指标:采购经理指数、GDP同比、民用建筑开工、消费者信心指数、汽车销售
8、全球化工产品价格及价差:化学原料价格及价差、中间产品价格及价差、树脂/纤维子行业价格及价差
9、全球行业经济效益指标:销售额变动、盈利能力、成长能力、偿债能力、营运能力、每股指标
10、欧美地区化工产品价格及生产指标:产能利用率、产量指数、PPI、生产指数
行业观点
(1)多因素影响子行业22年景气程度变化,农药行业在耕地面积预期提升、粮价维持在较高水平、国内供给有序且价格水平依旧较高的背景之下
22年整体盈利水平有望改善,重点推荐扬农化工、润丰股份、广信股份、利民股份;轮胎行业景气见底,新能源领域带来发展机遇,建议关注赛
轮轮胎、森麒麟。(2)需求经济相关程度较弱,半导体材料、军工材料等新材料领域中长期自主可控;重点推荐化学合成平台型公司万润股份。
(3)下游需求稳定,高度关注光伏、风电、新能源、代糖等细分领域;重点推荐新能源功能材料龙头新宙邦,全球甜味剂龙头金禾实业。(4)
龙头纵横扩张,一体化优势凸显,盈利中枢有望抬升;重点推荐万华化学、华鲁恒升、新和成(与医药组联合覆盖)。
风险提示
原油价格大幅波动风险;地缘政治冲突风险;新冠疫情导致需求不及预期风险;安全环保风险