【行业研究报告】信息技术-通信行业周报：运营商有望迎来价值重估，交通部表示将加快北斗导航、5G等在行业全面应用

通信行业周报（2022.11.21-2022.11.25）
运营商有望迎来价值重估，交通部表示将加快北斗
导航、5G等在行业全面应用
⚫投资要点
⚫投资要点
探索建立具有中国特色估值体系，运营商有望迎来价值重估。
设和发展作了讲话，特别指出探索建立具有中国特色的估值体系，
促进市场资源配置功能更好发挥。我们认为，运营商作为大型通信
行业央企，承载了大规模的通信网络基础设施的建设和运营的工
作，为移动互联网和固定互联网的普及做出了突出贡献，但却因长
期大规模的资本开支投入和市场的充分竞争导致较长时间处于低质
量成长状态。在5G和数字经济时代，电信运营商传统业务回暖，新
兴业务贡献第二增长曲线，整体业绩水平重回高质量成长期，角色
也转变为综合型的信息服务科技创新公司，在探索建立中国特色估
值体系的方向下，电信运营商有望迎来价值重估。建议重点关注市
占率绝对领先，传统业务与数字化业务齐头并进的电信运营商龙头
中国移动，建议关注中国电信、中国联通。
推进前沿技术与行业深度融合，加快北斗导航、5G等在交运行
业全面应用。交通运输部近日举行11月份例行新闻发布会，交通运
输部新闻发言人舒驰表示，交通运输部将抓好产业应用带动任务，
着力实施交通基础设施数字化工程、关键核心技术攻坚工程、智能
交通先导应用试点工程等科技工程，推进前沿技术与行业深度融
合，加快北斗导航、5G等在行业全面应用。北斗导航在实现高级别
自动驾驶方面承担着关键作用，北斗高精度定位与惯性导航相结合
的卫惯组合定位单元在车载领域正实现0到1的突破，建议关注华测
导航。5G目前已规模化应用与车联网方案，国内及海外的车载前装
通信模组渗透率仍在持续提升，建议关注车载模组龙头移远通信
（未覆盖）、广和通。
⚫本周行情回顾
本周沪深两市涨跌互现，通信（申万）指数下跌2.18%，跑输沪
指和沪深300指数，跑赢其他主要指数，在申万31个一级行业中排
名第22位。表现较强的板块为电信运营商、通信网络配套、军工通
信等。
⚫风险提示：
运营商业绩改善与资本开支控制不及预期；高精度定位单元在
车载领域的渗透率不及预期；5G商用推进不及预期。
重点公司盈利预测与投资评级
代码简称投资评级
收盘价
（元）