【行业研究报告】信息技术-通信行业：TV面板价格延续反弹，持续关注大厂业绩回稳

TV面板价格延续反弹，持续关注大厂业绩回稳
通信行业
1、11月电视面板报价维持上涨趋势，涨幅超过前月
1、11月电视面板报价维持上涨趋势，涨幅超过前月
根据TrendForce集邦咨询旗下面板研究中心WitsView睿智显
示调研数据，2022年11月下旬，各尺寸电视面板延续10月
涨势，11月全月价格平均上涨2-3美元。
2、供给端：韩厂加速退出，陆厂部分停产，面板厂商低稼动
对价格影响奏效
LGDP7线提前关线，广州工厂计划大幅调减投片量：LGD决定
收缩亏损的大尺寸LCD业务，P7关线节点由原先的23Q2提前至
2022年年底关线，且广州工厂也在计划从明年1月开始LCD投
片大幅调减至100K/M。
CEC2023年1月开始停止生产38.5HD的TV面板。
通过稼动率及产能退出策略，面板价格成功止跌上涨后，我们
预计面板厂会更加坚决的执行控产出、稳价格的运营策略：本
轮面板价格止跌主要源于供给端收缩导致，我们认为，在目前
产能及部分需求反弹形势下，预计主要面板厂商将维持较低稼
动率，今年Q4及明年Q1的面板产出仍将会较原先计划减少。
3、Q4备货需求，品牌采购需求提升，需求弱反弹背景下，仍需
关注供需博弈
Q4电视面板需求小幅回暖。国内双十一促销备货拉动，以及年
底世界杯赛事促销的作用下，面板价格几近触底逐渐成为供需
双方共识，部分大陆品牌会在Q4适当增加采购，拉动面板需
求。
我们认为需求面较为疲软的背景下，面板厂不愿意大幅亏损经
营以及品牌厂基于需求面也不愿意接受大幅涨价，供需双方博
弈将会极大影响后续面板价格走势。
4、持续关注陆厂市场份额集中、TV面板价格反弹带来的投资机
会液晶面板产业国别转移在提速，陆厂市场占有率快速提升：随
着LGDP7的提前关线、CECG6TV业务停产，原本在2020年
应该完成但因为疫情导致价格上涨而被打断的产业格局重塑的
剧幕又再次被拉开，我们预计明年LCDTV整体面板供应总量
缩减至256.6M，其中大陆面板厂的市占率将从2019年的48%
增至71%。
TV市场的持续低迷将加速面板产业格局重塑，我们认为综合
实力强大的面板厂可通过产品或技术调整的方式来改善经营困
境以熬过寒冬。
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SACNO：S1120519080003
SACNO：S1120119060016