【行业研究报告】交运设备-汽车行业周报：疫情扰动销量承压，车企调整销售政策

PE为30.1倍；商用车子板块PE为132.1倍。
行业近况：11月14-20日，乘用车市场零售36.7万辆，同比增长8%，
环比上周增长32%，较上月同期下降1%；乘用车批发41.0万辆，同比
下降5%，环比上周增长41%，较上月同期下降6%。
疫情扰动销量承压，车企调整销售政策。11月第3周，乘用车零售/批发
/上险环比+32%/+41%/+12%，单周数据改善。11月前20天，乘用车
零售/批发/上险环比-5%/-5%/+0.4%。受疫情影响，本月终端表现一般，
乘联会预计11月乘用车零售186万辆，同比+2.4%，环比+0.9%；其中
新能源60万辆，同比+58.5%，环比+8.2%。随着补贴政策临近尾声，比
亚迪、特斯拉、奔驰、福特等车企均动态调整销售政策，助力年底冲量及
明年的订单储备。三部委继续发声，强调落实支持政策助力扩大汽车消费，
板块接近预期和基本面的底部。
投资建议：终端短期扰动，新能源车补贴趋向尾声，多家车企采取促销措
施。展望2023，购置税优惠政策继续支持，随着更多新车型的上市，优
质供给增多带动下，新能源车销量仍有望实现不错的增长，建议布局细分
赛道龙头公司。重视特斯拉&比亚迪&宁德&华为产业链。特斯拉&比亚迪
产业链：【拓普集团、双环传动、三花智控、旭升股份、新泉股份、银轮
股份、铭利达】；轻量化：技术进步加速产业进程，【文灿股份、广东鸿