【行业研究报告】电气设备-电力设备新能源行业周报:光伏高速增长确定,估值底部宜积极加仓

类型: 行业周报

机构: 西南证券

发表时间: 2022-11-27 00:00:00

更新时间: 2022-11-28 19:14:34

行情回顾:上周,电气设备板块报收10853.54,下跌-1.65%。上证综指报收
3101.69,上涨0.14%;深证成指报收10904.27,下跌-2.47%;沪深300指数
报收3775.78,下跌-0.68%;创业板指数报收2309.36,下跌-3.36%。
子板块方面,光伏设备板块下跌-2.6%,跌幅最大;风电设备板块下跌-2.21%;
电池板块下跌-2.31%;电网设备板块下跌-0.88%;电机板块下跌-1.6%;其他
电源设备板块上涨0.55%,涨幅最大。
投资建议:上周电新板块继续调整,板块估值进一步下降,我们认为,目前电
新板块向下空间有限,另外,新能源是少有的仍高速成长的行业,大盘反弹中
坚力量,应积极布局。长期看光伏、新能车板块未来都是增速较高的行业。短
期看,板块估值低位,反弹动力强。目前各板块中仍强烈推荐光伏板块,近期,
硅料新增产能开始逐步释放,下游需求将获得充分满足,环比增速提升。长期
看,光伏将成为未来重要能源之一,强烈建议积极布局光伏板块;当前锂电池
板块估值处于历史地位,若新能源车销量持续环比上升,板块具有较好投资价
值,建议关注4680大圆柱、PET铜箔、高压快充、钠离子电池等技术创新板
块。目前新能源占比提升,消纳及电力供应波动性问题凸显,建议关注电力设
备相关标的。
新能源:10月我国对欧洲、印度、巴西等国组件出口额下降。上周硅料价格迎
来拐点,硅片价格继续下降,电池价格暂时稳定,主要系硅料产量持续增长、
电池环节存在产能瓶颈对硅片产出消化有限,硅片环节库存增加的原因。预计
12月硅料价格或将迎来进一步下降,终端需求有望充分激发,届时主辅材需求
增长将带来行业开工率与景气度提升。宏观及长期角度看,各国新能源替代化
增长将带来行业开工率与景气度提升。宏观及长期角度看,各国新能源替代化
石能源需求增大是大趋势。海外政策方面利好不断。持续底部推荐,细分板块
顺序电池>硅料>硅片>组件,建议积极布局拥有alpha的公司。
风电:在全球碳减排的大环境下,长期趋势向好,主机价格仍处于低位,装机
增速难以出现高增长,近期上游原材料松动,建议继续关注行业未来开工情况
及原材料价格走势给板块带来的催化。
新能源车:碳酸锂价格持续上涨,短期看新能源车板块估值处于低位,有望继
续反弹。长期看,锂供应仍存在瓶颈,板块机会可能性较低,建议关注技术更
替及产能紧张环节的机会。推荐有望大规模装车的4680大圆柱相关产业链,
建议关注PET铜箔、高压快充、钠离子电池等中远期落地的技术创新板块。
电力设备:目前新能源占比提升,消纳及电力供应波动性问题凸显,建议关注
电力设备相关标的。
本周组合:爱旭股份、通威股份、TCL中环、明冠新材、东方电热、天能股份、
京泉华、鸣志电器、许继电气、国网信通、特锐德、嘉元科技、诺德股份、孚
能科技、当升科技。
风险提示:行业增速不及预期的风险;政策不确定性的风险;市场竞争激烈,
导致价格下降的风险。
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电力设备沪深300