【行业研究报告】新泉股份-优质客户贡献高增长,产能充裕打开发展空间

类型: 深度研究

机构: 国金证券

发表时间: 2022-11-28 00:00:00

更新时间: 2022-11-29 15:13:36

占市场份额,而得到业务发展。
占市场份额,而得到业务发展。
◼客户基础稳定,新能源发展带动公司再度增长:历史上,公司依托吉利、上
汽等来保障公司业务稳定提升。如今在新能源车企快速崛起的背景下,公司
在配套原有客户新能源车型产品的基础上,不断与国内新势力,国际大客户
展开合作。同时北美大客户已成为公司重要的客户,2022年前三季度北美
客户全球交付量已达到约91万辆,大客户的稳定发展将进一步保障公司未
来业务规模快速增长。仪表板总成业务作为公司最主要营收来源,我们预计
2022-2024年该业务营收将分别达到45、65、81亿元。
◼产能布局广泛,就近配套带来竞争优势:随车企推出车型的速度加快,主机
厂更加青睐于响应速度快+产能就近配套优势明显的企业作为供应商。公司
在全国拥有18个生产基地,覆盖范围广阔,且已经开始海外生产基地布
局,墨西哥生产基地的建设将为公司配套大客户的稳定性提供进一步的保
障,2020-2022H1,公司海外营收占比已从2.6%增长至9.2%。