【行业研究报告】菲菱科思-业绩业绩稳定增长,新产品稳步推进

类型: 季报点评

机构: 太平洋

发表时间: 2022-11-30 00:00:00

更新时间: 2022-11-30 12:10:37

(YOY+28.50%),归母净利润1.57亿元(YOY+39.45%),扣非后归母
净利润1.40亿元(YOY+33.66%)。Q3单季度实现营收5.64亿元
(YOY+2.56%),归母净利润0.52亿元(YOY+35.07%)。
(YOY+2.56%),归母净利润0.52亿元(YOY+35.07%)。
1、通信设备行业景气度高,营收保持快速增长
公司前三季度实现营收18.31亿元(YOY+28.50%),归母净利润
1.57亿元(YOY+39.45%)。公司营收增加主要来源于市场需求良好,
公司业务增长及客户订单增加,ODM业务模式稳步拓展,致归母净利
润有所增加。
2021年中国网络市场规模同比增速达12.1%,目前国家“十四五”
战略明确提出要加快推进经济社会数字化发展,系统部署新型数字基
础设施。随着国家持续推动5G网络和千兆光网等新型基础设施建设向
各领域深度提升,有望带动公司所在的行业全产链上下游规模向广度
和纵深细分领域扩容。
2、主营业务竞争力提高,新产品研发持续推进
公司一直致力于加强研发能力建设,通过技术创新、工艺创新、
自动化定制开发、信息化建设和管理创新提升主营业务的竞争力。在
5G小基站、无线WiFi6、数据中心交换机等领域均取得自主研发创新
成果。尤其在以太网交换机领域,公司已具备100G/400G数据中心主
流的接口速率、高带宽、大容量交换机的开发能力,成功研发了高背
带容量插卡式核心交换机的业务板、核心板,同时也启动了基于intel
至强系列x86CPU的COM-E模块开发。
此外关于F5G技术应用,公司已介入了研发方案,并有相应的
Wi-Fi产品量产。
3、募投项目有望突破产能瓶颈,客户侧结构不断改善
公司募投的深圳网络设备产品生产线建设项目拟在公司现有场地
扩建生产线用于生产交换机和无线产品,有利于进一步扩大公司生产
规模和缓解产能瓶颈,并全面提升产品的整体交付能力,上半年已实
现效益4183.61万元。
公司核心客户除新华三、S公司以外,今年5月成为了华为公司
的合作伙伴,主要为华为生产保安单元、配线等通信设备组件产品。
公司交换机代工业务深耕多年,随着国产替代的持续推进,且公
司维持了良好的客户关系,份额有望持续扩大。此外公司积极扩大数
走势比较
股票数据
总股本/流通(百万股)