【行业研究报告】奥特维-公司深度报告：三大领域协同布局，串焊设备龙头匠心独运

⚫工艺积淀、售后服务、需求响应、前瞻研判是公司的核心优势。串焊机
具备“工艺+自动化”双重属性，需要对客户的工艺有深刻理解才能生
产出与客户需求匹配度更高的产品。公司以自动化工控起家，历经十余
年的串焊设备研发生产经验，在工艺积淀方面拥有显著的竞争优势。电
池技术变革迎来拐点，串焊设备迭代加速，公司领先于全行业迅速响应
需求，推出的SMBB、0BB串焊机已在多家客户验证，有望享受新一轮
技术变革红利。公司战略眼光独到，重点布局价值量高、技术难度大的
核心设备。经过多年的研发，目前半导体设备在部分核心指标上已完成
对海外龙头的超越。
⚫单晶炉有望成为公司新的业绩增长点。公司2021年通过收购松瓷机电
部分股权进入单晶炉赛道，截止2022年三季度已取得单晶炉订单超10
亿元，相比2021年全年订单增长6倍以上。
⚫募投项目亮点纷呈，注入公司发展活力。2022年9月公司发布《2021
年向特定对象发行A股上市公告书》，本次发行募集资金5.24亿元，其
中3亿元用于高端智能装备的研发及产业化，包括TOPCon设备（硼扩
散/LPCVD）、半导体封测核心设备（装片机/金铜线键合机等）以及锂电
叠片机，另1.5亿元用于HJT镀膜设备等的研发。
⚫投资建议：我们预测公司2022-2024年归母净利润分别为6.63/9.40/11.62
亿元，增速分别为78.9%/41.72%/23.67%，对应PE46.36/32.70/26.45倍,
⚫风险提示：组件环节竞争加剧，盈利复苏不及预期等。
盈利预测