【行业研究报告】-策略月报：A股依然处在绝对低估区域，新能源、芯片、消费的结构性机遇凸显

策略月报
A股依然处在绝对低估区域，新能源、
芯片、消费的结构性机遇凸显
2022年11月30日
【策略观点】
◆A股市场在12月份持续估值修复，北向资金月度净流入逾300亿，其中
筹板块估值修复有力的助推大盘企稳。目前东方财富全A指数PE和PB
分别为13.5倍和1.5倍，处于过去20年24%和0.8%百分位处于绝对低
估区域，伴随着海外通胀和加息速率放缓，A股结构性机遇凸显。
◆景气赛道驱动产业革新：光伏、风电、储能、新能源车继续高增长，如22
◆景气赛道驱动产业革新：光伏、风电、储能、新能源车继续高增长，如22
年1-10月光伏新增装机量58.24GW，同比+98.64%，22年10月我国新能
源汽车产销量分别为76.2万辆和71.4万辆，同比+87.6%和+81.7%。此
外半导体芯片国产替代提升和消费赛道修复预期也将成为增长点。
【12月策略组合】
◆宝明科技（002992.SZ）：宝明科技主要从事液晶显示屏中LED背光源及
电容式触摸屏主要工序深加工。公司积极布局产品转型，尺寸产品发力
汽车市场，背光源业务迎来拐点，PET铜箔技术领先，有望打开成长空间。
◆维科技术（600152.SH）：维科技术有锂电池生产制造经验，为钠离子电
池量产提供技术基础，现有收入中有20%来自于磷酸铁锂和三元等动力电
池，钠离子电池小试结果优异，量产线有序推进。公司参与浙江钠创A
轮融资，钠创则为维科技术提供正极材料和电解液，钠创新能源目前有
3000吨正极材料和5000吨电解液的设计包。
◆欧晶科技（001269.SZ）：欧晶科技是国内石英坩埚领先供应商，具备产
品性能、技术和客户等多方面领先优势，同时是国内首家上市的石英坩
埚制造企业，在融资能力和融资渠道较同行优势明显，未来产能扩张步
伐快于业内同行，展望未来，高端化+非中环客户拓展+石英砂涨价传导，
公司有望充分享受行业快速发展带来的增长红利。
◆天音控股（000829.SZ）：天音控股传统手机分销业务稳健发展，彩票业
务取得新突破，随着数字化趋势深入，公司不断推进产业融合与科技创
新，不断强化旗下“能良电商”在其新零售业务的线上协同作用，加快
“一网一平台”数字化，以及1+N新品类拓展，零售电商业务为公司带
来新增长动力。
◆灿瑞科技（688061.SH）：公司致力于高性能数模混合及模拟集成电路研
发设计，积累了大量核心技术，两大主力产品线智能传感器和电源管理
芯片主要产品性能达国际先进水平。同时积极布局汽车电子领域，未来
有望进一步受益于新能源汽车渗透率提升以及国产替代。
【风险提示】
◆市场流动性风险、盈利不及预期风险
证书编号：S1160521050001