【行业研究报告】中国平安-棋至中盘心未改,曙光初现待时飞

类型: 深度研究

机构: 东吴证券

发表时间: 2022-12-01 00:00:00

更新时间: 2022-12-02 12:14:00

收获初步成效,“三好五星”评价体系依托数字化工具,围绕“业绩好、
收获初步成效,“三好五星”评价体系依托数字化工具,围绕“业绩好、
质量好、行为好”三大维度,以“行为好支撑质量好,质量好驱动业绩
好”为内在逻辑,引导队伍形成“留存提升→质态改善→收入增加→吸
引优增”的正反馈机制。平安新银保团队在提升银行中收、满足客户多
元化资产配置需求、优化寿险渠道结构具有重要战略意义。
◼以医疗健康打造价值增长新引擎。公司以医疗健康打造价值增长新引
擎,创新推出中国版“管理式医疗模式”,为个人及团体客户提供“省
心、省时、又省钱”的一站式医疗健康服务,赋能金融主业。截至2022
年9月末,在平安近2.28亿个人客户中,有超64%的客户同时使用了
医疗健康生态圈提供的服务。
◼盈利预测与投资评级:棋至中盘心未改,曙光初现待时飞。我们维持盈
利预测,预计公司2022年至2024年归母营运利润增速为3.4%、3.0%
和8.2%,NBV增速分别为-17.3%、3.4%和12.3%,2023年起寿险改革
红利有望逐步释放。采用分部估值法对中国平安进行估值,给予0.76
◼风险提示:寿险改革进程推进低于预期、疫情防控优化进程低于预期、
产品端改革成效低于预期。
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