【行业研究报告】-全球海运市场日报

摘要：
根据XSI-C最新集装箱运价指数显示，根据XSI-C最新集装箱运价
根据XSI-C最新集装箱运价指数显示，根据XSI-C最新集装箱运价
指数显示，11月24日远东→欧洲航线录得$2453/FEU，较昨日下降
$136/FEU，日跌幅5.25%，周环比下降13.96%；远东→美西航线录得
$1651/FEU，较昨日下降$21/FEU，日跌幅1.26%，周环比下降7.92%。
明年全球经济将处于“滞涨”向“衰退”转变的过程，物价逐渐冲
高回落，经济增速放缓至2%左右，利空全球集装箱运输市场。各大经济
体所处的阶段略有不同，绝大多数经济体的经济增速只是大幅放缓，依
然能保持低速正增长；部分经济体将会出现衰退，即GDP负增长。美国
明年出现硬着陆的风险较高，一方面美联储紧缩货币政策的滞后负面效
应将在明年上半年逐步显现；另一方面美国2-10年期国债收益率持续倒
挂，这是经济衰退的不良前兆。美国明年的经济增速或在-0.2至+0.5%，
美联储预判明年美国出现经济衰退的可能性高达50%。美联储有望在明年
中结束此轮加息，并在当年四季度转向降息，因此2024年美国经济将会
迎来复苏，强于2023年。中国经济前景主要还是取决于疫情防控政策，
预计明年完全解除疫情封控的可能性并不高，但大幅放宽的可能性还是
非常值得期待，叠加对于房地产市场的救市政策，因此中国的制造业、
服务业、供应链将迎来反弹，全年总体呈现前低后高的走势，经济增速
能恢复至4%以上。欧洲经济下行趋势难以阻挡，欧盟对俄制裁无疑是把
双刃剑，对欧盟的民生和产业负面影响将持续发酵。在能源短缺引发的
通胀和成本高企的情况下，民众消费能力难以提升，工厂将进一步外迁
或停工，提升进口依赖度。德国、意大利、英国2023年预计会出现-1%
以内的衰退，其他欧洲主要国家处于较低经济增速之中，西班牙1%、波
兰0.7%、法国0.5%、捷克0.2%、匈牙利0.1%。
整体来看，明年全球集运市场需求端增速可能在2-3%左右。具体到
欧美航线，美国需求强于欧洲，跨太平洋航线将好于亚欧航线。