【行业研究报告】千禾味业-公司事件点评报告:上调目标叠加大股东定增,彰显未来发展信心

类型: 事件点评

机构: 华鑫证券

发表时间: 2022-12-02 00:00:00

更新时间: 2022-12-02 17:14:16

▌股权激励方案目标上调,激发积极性
公司拟向董监高等73名对象授予限制性股票,共计693万
股,占总股本的0.72%,授予价格为8.09元/股。业绩目
股,占总股本的0.72%,授予价格为8.09元/股。业绩目
标:以2021年为基数,2023/2024/2025年增长率分别不低
于60%/89%/118%,对应2023/2024/2025年收入分别为30.8/
36.4/42.0亿元,2024/2025年增速分别为18.1%/15.3%。扣
非归母净利润目标:以2021年为基数,2023/2024/2025年
增长率分别不低于155%/201%/247%,对应2023/2024/2025
年扣非归母净利润分别为5.6/6.6/7.6亿元,2024/2025年
增速分别为18.0%/15.2%。收入或扣非归母净利润达成其中
之一。摊销总费用为7241万元,2023/2024/2025年分别摊
销4707/1810/724万元。
▌大股东全额参与定增,彰显长期发展信心
公司修改2022年度非公开发行方案,拟募集资金5-8亿元,
用于年产60万吨调味品智能制造项目,投资总额12.60亿
元;发行对象为实控人伍超群先生,发行价格调整为12.92
元/股,发行股份调整为3870-6192万股。
▌盈利预测
暂不考虑增发的影响,根据激励方案预计2022-2024年EPS
为0.37/0.70/0.82元(前值为0.35/0.43/0.52元),当前
▌风险提示
宏观经济下行风险、疫情拖累消费、区域扩张不及预期、新
品推广不及预期、提价不及预期,增发进展不及预期等。
预测指标2021A2022E2023E2024E
主营收入(百万元)