【行业研究报告】拓尔思-拓尔思深度报告:语义智能领军者,大数据+AI双轮驱动打开公司广阔成长空间

类型: 深度研究

机构: 浙商证券

发表时间: 2022-11-29 00:00:00

更新时间: 2022-12-04 16:20:06

大数据时代下,对半/非结构化数据的检索和分析需求加速成长,传统的关系型
数据库难以满足通用/专业信息检索需求,搜索引擎数据库应用优势突显,全球
数据库难以满足通用/专业信息检索需求,搜索引擎数据库应用优势突显,全球
潜在市场空间约450亿美元,核心市场规模达80亿美元。对标国外搜索引擎数
据库龙头Elasticsearch,公司自主研发海贝大数据管理系统核心代码自主率达到
100%,可实现国外产品的平滑替代,完全满足信创需求并且在中文全文检索具
备显著优势。
知识图谱引导认知智能发展,对标Palantir公司成长空间广阔
知识图谱以NLP为核心技术,旨在将多模态信息数据进行挖掘后以知识形态进
行存储,赋予AI认知理解和自主推理决策的功能,被认为是实现强人工智能的
关键技术。对标国外龙头厂商Palantir,公司人工智能产品结合大数据技术支
撑,在金融、公安、政府等多领域应用前景广阔,伴随AI商业化进程的加速,
未来相关业务有望实现加速成长。
公司业务场景持续延伸,产品SaaS化进程推动业务成长
NLP及知识图谱技术在虚拟人、人形机器人领域应用前景广阔,公司积极布局
技术研发,与国内外头部厂商形成深度合作,未来有望带来业务新增量;公司持
续推进产品SaaS化转型,近年来云和数据服务收入占比持续升高,驱动公司产
品盈利能力的不断提升。
盈利预测与估值
我们预计公司2022-2024年实现营业收入分别为13.11/16.45/20.40亿元,同比增
长分别为27.41%/25.48%/24.02%;对应归母净利润分别为3.15/4.01/5.14亿元,
同比增速分别为28.24%/27.32%/28.04%,对应EPS为0.44/0.56/0.72元,对应PE
风险提示
1、行业竞争加剧带来的风险;2、新业务开拓进展不及预期带来的风险;3、宏
观经济下行导致业务波动带来的风险。
chengbing01@stocke.com.cn
基本数据