【行业研究报告】-估值周报：港股、消费板块强势反弹

本周万得全A反弹2.4%，全部A股PE(TTM)较上周上升0.36至17.15，1年
/3年/10年分位数分别升至35.2%/19.5%/38.9%；PB(LF)较上周上升0.03至
1.63，1年/3年/10年分位数升至29.4%/16.9%/19.9%。本周全A股权风险溢
价环比下降0.19%至2.84%，高于3.5年滚动历史均值+1倍标准差，处于5
年81.6%分位。
主要指数中，创业板指本周表现较好，上涨3.2%，PE(TTM)较上周上升1.31
主要指数中，创业板指本周表现较好，上涨3.2%，PE(TTM)较上周上升1.31
至39.48，1年/3年/10年分位数分别升至3.9%/1.3%/12.1%；PB(LF)较上周
提升0.15至4.99，1年/3年/10年分位数分别升至3.9%/3.2%/35.4%。科创
50上涨0.8%，反弹幅度最小，PE(TTM)较上周上升0.35至39.49，1年/3年
分位数分别处于19.6%/6.7%；PB(LF)较上周上升0.04至4.29，1年/3年分位
数分别升至7.8%/2.7%。
港股主要指数本周继续大幅反弹，欧美主要指数涨跌互现。恒指本周上涨
6.3%，PE(TTM)升至9.09，1年/3年/10年分位数分别升至19.6%/8.4%/16%，
PB（LF）升至0.91，1年/3年/10年分位数分别升至33.3%/14.9%/4.7%。海
外主要指数中，纳斯达克指数本周涨幅相对较大，上涨2.1%，PE(TTM)较上
周下降0.35至30.18，1年/3年/10年分位数分别降至52.9%/20.5%/27.7%；
PB(LF)较上周上升0.16至4.26，1年/3年/10年分位数分别升至
29.4%/12.6%/57.3%。日经225本周下跌1.8%，跌幅较大，PE(TTM)下降
0.08至19.06，1年/3年/10年分位数分别降至63%/36.4%/39.7%；PB(LF)
下降0.01至1.61，1年/3年/10年分位数分别降至4.3%/10.5%/31.3%。
一级行业中，社会服务(+9.02)、农林牧渔(+4.15)、美容护理(+2.65)、食品饮
料(+2.36)、商贸零售(+2.21)PE(TTM)周环比升幅居前，煤炭(-0.03)、公用事
业(+0.02)、银行(+0.05)、建筑装饰(+0.06)、有色金属(+0.1)周环比降幅居前/
升幅较小；食品饮料(+0.44)、美容护理(+0.33)、社会服务(+0.28)、商贸零售
(+0.14)、农林牧渔(+0.13)PB(LF)周环比升幅居前，煤炭(-0.01)、公用事业(0.0)、
建筑装饰(0.0)、银行(0.0)、环保(+0.01)周环比降幅居前/涨幅较小。看1年
PE(TTM)分位数，低于10%的行业有：煤炭、电力设备、有色金属、通信。看
10年PE(TTM)分位数，低于10%的行业有：煤炭、有色金属、通信、交通运
输、医药生物、石油石化、银行、基础化工、电力设备、国防军工。
热门板块中，医美(+2.99)、白酒(+2.25)、储能(+2.1)、动力电池(+1.86)、智能
汽车(+1.75)PE(TTM)周环比升幅居前，CRO(-0.8)、创新药(-0.07)、风电(+0.1)、
燃料电池(+0.24)、航天军工(+0.26)周环比降幅居前/升幅较小；白酒(+0.57)、
医美(+0.26)、储能(+0.22)、动力电池(+0.22)、新能源汽车(+0.16)PB(LF)周环
比升幅居前，CRO(-0.14)、创新药(-0.01)、风电(0.0)、航天军工(+0.01)、燃料
电池(+0.01)周环比降幅居前/升幅较小。看1年PE(TTM)分位数，低于10%的
板块有：光伏、CRO、储能、动力电池、半导体、新能源汽车、新材料、白酒、
智能电网。看3年PE(TTM)分位数，低于10%的板块有：CRO、动力电池、
半导体、新材料、储能、新能源汽车。
风险提示：统计偏差等。
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