【行业研究报告】-流动性周报（12月第1周）：内外资加仓机械设备、食品饮料和银行

11月28日-12月2日，北上资金合计净流入265.07亿元。沪股通净流入94.25亿元，深股通净入170.82亿元。前一期为净流入
74.48亿元。其中，食品饮料、电力设备和家用电器净流入居前，分别流入34.73亿元、28.95亿元和24.26亿元；煤炭、公用事业和
74.48亿元。其中，食品饮料、电力设备和家用电器净流入居前，分别流入34.73亿元、28.95亿元和24.26亿元；煤炭、公用事业和
本期两融呈现回落趋势。12月1日两融余额为15654.07亿元，较11月24日回落88.73亿元。相较于上期，截止12月1日行业两融余
额过半回落。其中，通信、机械设备和食品饮料回升较多，分别回升16.59亿元、4.54亿元和2.93亿元；非银金融、有色金属和医药
生物回落较多，分别回落18.05亿元、17.64亿元和12.76亿元。结合北上资金来看，内外资在机械设备、食品饮料和银行较一致，
在非银金融、有色金属和医药生物分歧明显。相较于上期，上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和创业板50ETF基金份额分别
增加0.090亿份、0.270亿份、0.312亿份和5.820亿份。
宏观利率：本周央行累计开展7天逆回购3170亿元。利率与之前持平。叠加230亿元逆回购到期，本期央行净释放流动性为2940亿
元。截止12月2日，隔夜Shibor较上期增加13.6个BP至1.16%，7天Shibor减少5.1个BP至1.69%，银行间流动性稳定。1年期国债
收益率增加8.69个BP至2.16%，3年期国债收益增加3.19个BP至2.45%，10年期国债收益率增加3.76个BP至2.88%，无风险利率增
加。12月2日3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较11月25日分别增加14.59个BP至0.68%、增加18.59个BP至
0.96%、增加18.59个BP至1.22%；11月25日1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较11月25日分别减少0.73个BP
至0.52%、减少1.73个BP至0.72%、增加6.27个BP至0.96%。信用利差增减过半。
风险提示：国内外疫情反复；货币政策超预期