【行业研究报告】-行业信息跟踪:港口吞吐量增速放缓,光伏上游价格回落

类型: 其他行业策略

机构: 民生证券

发表时间: 2022-12-06 00:00:00

更新时间: 2022-12-07 16:17:34

行业信息跟踪(2022.11.28-2022.12.4)
港口吞吐量增速放缓,光伏上游价格回落
港口吞吐量增速放缓,光伏上游价格回落
2022年12月06日
➢航运:a、港口:海外需求回落,港口吞吐量增速放缓。根据中港协数据,
11月沿海八大枢纽港口集装箱吞吐量同比+5.3%,月内来看,11月上旬、中旬、
下旬同比分别为+8.5%、+4.7%和+2.0%,增速逐步回落。11月外贸集装箱吞
吐量同比+3.3%,外贸增量主要来源于空箱回流,月内外贸空箱同比+23.7%。
11月内贸集装箱同比+12.5%。b、油运:油运指数维持高位。上周,原油运输
指数BDTI周内平均2346.80,环周-5.6%,同比+222.7%;成品油运输指数BCTI
周内平均1809.80,环周+7.9%,同比+182.2%。12月5日,欧盟对俄罗斯海
运原油的禁运开始生效,与此同时欧盟对俄罗斯海运成品油的禁令将于2023年
2月5日开始生效。根据kpler数据,11月俄罗斯向欧盟出口原油、成品油分别
约160万桶/日、113万桶/日。制裁生效后,油运空间错配料将加剧,运距拉长
或带动油运价格上行。
➢光伏:上游价格显著回落,光伏利用率维持高位。a、硅料:硅料价格显著
走弱。根据民生电新团队整理,上周致密料价格295元/kg,环跌2.32%。进入
硅料签单洽谈密集期,市场环境变化快,幅度日趋剧烈,硅料价格下行压力增加。
b、硅片:硅片价格下跌。166mm、182mm和210mm单晶硅片价格分别环跌
2.43%、2.60%和2.62%,降至6.02、7.11和9.30元/片。TCL中环于11月27
日下调硅片价格,平均降幅达4.5%。c、光伏利用率:维持高位。10月光伏利用
率为98.3%,同比+0.9ppt。1-10月光伏利用率为98.2%,同比+0.2ppt。
➢资源国汇率:虽然11月非农数据强劲,鲍威尔偏鸽的加息表述依旧强化了
市场对联储12月放缓加息的预期。上周美元指数回落1.5%,需求担忧下资源
国货币兑美元依旧跌多涨少。a、11月美国非农就业:美国11月季调后非农就
业人口26.3万人,高于预期的20万人,前值28.4万人。11月失业率3.7%,
符合预期。11月劳动参与率62.1%,较10月-0.1ppt,连续3个月下行。11月
非农私人部门小时工资环比+0.6%,同比+5.1%,增速较10月+0.2ppt。b、鲍
威尔讲话:鲍威尔表示美联储可能“最快在12月”放慢加息步伐。虽然未透露
美联储加息的终端利率,但鲍威尔表示,终端利率可能略高于决策者9月时预测
的4.6%。上周美元指数回落1.5%,需求担忧下资源国货币兑美元大多下跌。其
中智利比索表现最优,环周+2.9%,较去年同期-7.6%;阿根廷索跌幅最深,环
周-1.6%,较去年同期-39.6%;人民币兑美元环周-0.1%,较去年同期-10.7%。
➢国内外价差:1)煤炭板块:上周焦煤(国内-海外)价差继续上行至665.08
元/吨,处于2012年以来的90.0%分位数。动力煤价差维持倒挂,处于2012年
以来的6.9%分位数。2)金属板块:上周金属(国内-海外)价差普遍下行铜、
铝、镍价差分别处于2012年以来的39.6%、41.9和1.0%分位数(上上周分别
处于83.0%、43.8%和75.0%分位数)。3)农产品板块:上周棉花(国内-海外)
价差基本稳定,维持在2012年以来的3.8%分位数。玉米、小麦、豆油(国内-
海外)价差继续上行至748.46元/吨、813.97元/吨和794.91元/吨,分别处于
2012年以来的29.7%、44.2%和5.3%分位数(上上周分别处于15.3%、21.5%
和1.5%分位数)。
➢风险提示:稳增长政策落地不及预期;海外输入性通胀超预期;数据基于公
开数据整理,可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。
研究助理沈心怡