【行业研究报告】-政治局会议解读：汇聚政策合力，有效扩大内需

汇聚政策合力，有效扩大内需
——12.06政治局会议解读
中共中央政治局12月6日召开会议，分析研究2023年经济工作。
中共中央政治局12月6日召开会议，分析研究2023年经济工作。
核心观点
►形势判断与经济工作要求：
会议指出：今年面对风高浪急的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，加大宏观调控力度，发展质量稳
步提升，科技创新成果丰硕，改革开放全面深化，就业物价基本平稳，粮食安全、能源安全和人民生活得到有效
保障，保持了经济社会大局稳定。同时，会议也指出，明年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年。
工作要求：
经济工作方面，强调扎实推进中国式现代化，要坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理
念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展。更好统筹疫情防控和经济社会发展，更好统筹发展和安
全，全面深化改革开放，大力提振市场信心，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，
突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作，有效防范化解重大风险，推动经济运行整体好转，实现质的有效提
升和量的合理增长，为全面建设社会主义现代化国家开好局起好步。
►宏观政策：
总基调：明年要坚持稳字当头、稳中求进。继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强各类政策协调配合
优化疫情防控措施，形成共促高质量发展的合力。
财政政策：积极的财政政策要加力提效。我们预计2023年财政支持力度较今年将进一步加大，政府财政赤字率约
为3%，地方政府新增专项债约4万亿元。在财政资金的支持下，预计明年基建投资将继续保持较高增长，全年增
速在10%附近。
货币政策：稳健的货币政策要精准有力。我们预计2023年货币政策将继续保持相对宽松状态，结构性、直达性、
精准性货币政策工具进一步加码发力；预计明年新增信贷规模约20万亿元，新增社融约33.1万亿元，社融存量
增速约为9.5%，与名义GDP增速匹配看，保持相对充裕。
►扩大内需：要着力扩大国内需求，充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用。
内需的扩大在于两个维度：
第一个维度是疫情防控的优化带动消费的恢复。疫情防控的优化，消费场景修复，将使得消费，还有其他的经济
活动，逐步回归到一个正常状态。
第二个维度是稳字当头、稳中求进的宏观政策。总体上看，明年的宏观政策将继续发力，政策端的持续支持将拉
动需求恢复，特别是对基建和投资形成有力支撑。
►防疫政策：更好统筹疫情防控和经济社会发展，优化疫情防控措施。
针对核酸检测、人员管控等防控重点领域，陆续出台相关调整政策，进一步提高疫情防控的科学性、精准性、有
效性。后续随着疫情防控的进一步优化，经济活动，特别是消费将有望逐步修复，我们预计2023年名义社零增速
可达6.5%。
►产业政策：
产业政策要发展和安全并举。要加快建设现代化产业体系，提升产业链供应链韧性和安全水平。
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2022年12月07日
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