【行业研究报告】交运设备-汽车行业月度报告:超充/换电迎高增长期,高速充换电站成新能源汽车渗透率“破局点”

类型: 行业月报

机构: 国元证券

发表时间: 2022-12-06 00:00:00

更新时间: 2022-12-08 10:11:57

报告要点:
众车企纷纷布局800V电气架构及换电车型
2022年11月21日,哪吒汽车举行“浩智战略2025”全球技术品牌发
布会,并推出了800VSiC高性能电驱系统。至此,包括了比亚迪、吉
利、长安、长城以及国内头部新势力的一众车企均已宣布使用800V电
利、长安、长城以及国内头部新势力的一众车企均已宣布使用800V电
气架构进行新车研发工作。除此,包括了蔚来、北汽、吉利、广汽埃安、
上汽飞凡等车企宣布将持续推出换电车型。两大补能技术路线齐头并进,
有望共同推动电动汽车补能变革。
政策引导全力推进高速公路充/换电基础设施建设
2022年1至10月,我国累计销售纯电动汽车411万辆,同比上升96.5%。
同时,10月纯电动车市场渗透率也已爬升至21.6%。随着国内纯电动车
型保有量逐年大幅提升,在电池核心技术突破尚待时日的情况下,现阶
段纯电动汽车长途补能焦虑已成为新能源汽车发展的主要矛盾。近年,
政府持续加大对高速充换电站基础设施建设的支持力度,加速提升高速
公路沿线快充/换电站覆盖率,为电动车渗透率持续提升提供有力保证。
高速充换电站盈利难题亟待解决,油企纷纷转型综合能源服务站
由于换电站与超充站前期投入成本高,且盈利与否对利用率有较大依赖,
短期内高速快充/换电站仍将由各企业占领市场份额驱动而非盈利驱动。
同时,油企布局高速充电、换电等服务市场具有用地、人力资源、用电、
用户距离等多方面不可比拟的优势,并且拥有庞大的高速公路加油站体
系。目前,各大石油巨头正加快布局快充、超充等业务,力图作为先入
局者赢得市场中更多话语权,并成为充换电站标准的制定者。
投资建议:
800V电气架构成大势所趋,关注零部件升级机会,如电池、电机、
电控、OBC、DC/DC、高压连接器等。换电站建设将迎来高速发展期,
关注换电技术领先车企产业链体系发展机会。
风险提示:
外部环境冲击超预期,消费市场下滑超预期,政策退坡力度超预期。
推荐|维持
过去一年市场行情
资料来源:Wind