【行业研究报告】-2022年12月政治局工作会议要点

类型: 策略日报

机构: 中国银河

发表时间: 2022-12-07 00:00:00

更新时间: 2022-12-08 15:10:32

1.稳增长重要性提升,力争推动经济运行整体好转。不同于此前
政治局会议的表述“稳就业、稳物价”以及“六稳”、“六
保”,本次政治局会议重提“稳增长”,并且放在靠前位置,
保”,本次政治局会议重提“稳增长”,并且放在靠前位置,
重要性提升。近期稳增长政策已经开始出台落地,政策先行,
更显稳增长决心。值得注意的是,不同于4月“努力实现全年经
济社会发展预期目标”和7月“争实现最好结果”的表述,本次
会议表示要“推动经济运行整体好转,实现质的有效提升和量
的合理增长”,我们认为伴随疫情防空政策的优化,叠加稳增长
政策的持续落地,将会力促扭转经济态势,未来对经济环境判
断更加乐观。
2.大力提振市场信心,激发全社会干事创业活力。近期稳增长政
策落地后,投资者信心提振明显,本次会议再次重提“大力提
振市场信心”、同时表示要“激发全社会干事创业活力,让干
部敢为、地方敢闯、企业敢干、群众敢首创”,民营经济方面
后续或将有更多刺激政策出台。若之后中央经济工作会议带来
一些主题热点,市场大概率延续上行态势。
3.货币和财政政策强调精准、有力、提效。本次会议指出“稳健
的货币政策要精准有力,积极的财政政策要加力提效”,预计
未来货币政策更强调定向发力,财政政策力度或有所加大。
4.突出扩大国内需求,发挥消费基础作用。本次会议一改此前
“坚持以供给侧结构性改革为主线”的表述,变成“把实施扩
大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来”,把扩大
内需融入主线之中,同时提到要“充分发挥消费的基础作用和
投资的关键作用”,未来或将从餐饮、汽车、商贸零售、家电
等行业出发提振消费,为保交楼、保民生,房地产刺激政策也
有望继续出台,相关行业或有结构性机会。
5.强调安全,防范风险。本次会议表示要“守住不发生系统性风
险的底线”,我们认为主要针对房地产领域。
6.产业政策要发展和安全并举,科技政策要聚焦自立自强。是对
二十大表述的延续,包括能源、粮食安全及科技自主创新。
配置建议:1.稳增长政策刺激利好的房地产产业链,包括房地产、