【行业研究报告】公用事业-公用事业行业周报:11月原煤产量3.9亿吨,同比+9.6%;火电发电量同比-1.0%

类型: 行业周报

机构: 东方证券

发表时间: 2022-12-22 00:00:00

更新时间: 2022-12-23 11:14:18

⚫煤炭保供持续推进,产量同比+9.6%,进口转增
11月份,规模以上工业原煤生产量3.9亿吨,较上月增加2122万吨(环比增长
5.7%),较去年同期增长9.6%,增速较上月收窄1个百分点,日均产量1304万
5.7%),较去年同期增长9.6%,增速较上月收窄1个百分点,日均产量1304万
吨。总体来看,保供稳价政策持续发力,原煤生产企业持续加大增产增供力度,原
煤产量稳中有增。
11月份进口煤炭数量增加至3231万吨,较上月增加313万吨(环比增长
10.7%),较去年同期增长19.9%,同比转增,增速较上月增加31个百分点。
⚫火电日均发电量同比涨幅转降至-1.0%
电力生产方面,11月份,全国规模以上企业发电6667亿千瓦时,日均发电215亿
千瓦时,总发电量同比涨幅降至1.9%,上月为上升3.4%。其中,火电日均发电量
153亿千瓦时,同比涨幅转降至-1.0%,上月为增长4.4%。
⚫全社会用电量同比涨幅收窄,环比小幅增长,迎峰入冬电力消费迎反弹
电力需求角度来看,2022年11月,全社会用电量6828亿千瓦时,同比增长
1.6%,上月为3.5%。其中,第二产业用电量4789亿千瓦时,同比涨幅小幅收窄至
0.5%,上月为4.8%,环比小幅上升,较上月小幅增长1.3%。迎峰入冬已经开启,
电力消费迎反弹。
⚫国家能源局发布1-11月份全国电力工业统计数据
截至11月底,全国累计发电装机容量约25.1亿千瓦,同比增长8.1%。其中,风电
装机容量约3.5亿千瓦,同比增长15.1%;太阳能发电装机容量约3.7亿千瓦,同
比增长29.4%。
1-11月份,全国发电设备累计平均利用3375小时,比上年同期减少114小时。其
中,火电3978小时,比上年同期减少47小时;核电6900小时,比上年同期减少
202小时;风电2008小时,比上年同期减少24小时。
1-11月份,全国主要发电企业电源工程完成投资5525亿元,同比增长28.3%。其
中,太阳能发电2000亿元,同比增长290.1%。电网工程完成投资4209亿元,同
比增长2.6%。
⚫建议关注资产优质、效率领先,且新能源转型步伐较快的华能国际(600011,买
入)、国电电力(600795,未评级)、华电国际(600027,未评级);
⚫建议关注核电+新能源双轮驱动的中国核电(601985,未评级),核电高端制造标的景
业智能(688290,未评级)、江苏神通(002438,未评级);
⚫建议关注通过资产重组成为南网储能运营平台的南网储能(600995,未评级),抽
水蓄能产业链标的东方电气(600875,未评级)、中国电建(601669,未评级);
⚫建议关注定位“风光三峡”和“海上风电引领者”目标的三峡能源(600905,未评级),以
及福建海上风电运营商福能股份(600483,未评级)、中闽能源(600163,未评级);
⚫建议关注国网旗下配电网节能上市平台涪陵电力(600452,未评级),以及三峡集团
旗下的核心配售电及综合能源平台三峡水利(600116,未评级)。
风险提示
⚫新能源发电的增长空间可能低于预期;火电基本面可能继续恶化;新能源运营的收
益率水平可能降低;电力市场化改革推进可能不及预期。