【行业研究报告】电气设备-电力设备行业策略:风光“高”需求周期,电车“新”技术亮点

类型: 行业策略报告

机构: 国盛证券

发表时间: 2022-12-23 00:00:00

更新时间: 2022-12-23 12:15:40

施下,看好明年下沉市场份额+渗透率双重提升机会,预计明年新能源车销
量940万辆。欧洲:能源价格及缺芯问题影响减小下,预计需求将得以回补,
明年新能源车销量预计将超360万辆。美国:低渗透率+高额补贴带来强需
求预期,美国或将成为新能源车下一爆发主场,预计明年新能源车销量增速
近50%。预计2023年全球新能源车销量在1500万辆左右。中游产能盈余
下,核心关注具备技术、产品及成本优势企业。看好PET铜箔、钠电池及
磷酸锰铁锂等新产品新技术带来的投资机会。重点配置:1)技术布局深厚,
受益行业变革机遇标的。电池环节,推荐宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源,
关注孚能科技、蔚蓝锂芯等;中游环节,推荐厦钨新能、容百科技、德方纳
米、振华新材,关注天赐材料、诺德股份、万顺新材、长远锂科等。2)在
欧洲和美国明年增速高预期下,推荐出口条线受益标的及相关产业链,推荐
国轩高科、当升科技、星源材质、恩捷股份。
光伏:原材料价格下行加速需求释放,新技术演进带来从0到1机会。硅
料价格下行已成趋势,原材料成本压力缓解有望激发全球需求大幅增长,根
据BNEF预测,预计2023年全球光伏新增装机容量将达到355GW,需求确
定性强。硅料价格下降带来主产业链利润重新分配,需求大放量也有望带动
个别辅材环节供应紧张。同时2023年TOPCON将正式规模化铺开,HJT等
新技术还会继续降本增效。新技术演进辅材和设备带来从0到1机会。重点
配置:1)受益于硅料下行后主产业链利润重塑的龙头企业,推荐隆基绿能、
天合光能、晶澳科技、晶科能源、TCL中环、双良节能等;2)关注需求放
量+硅片从P到N背景下阶段性紧缺的POE和石英砂环节,首推福斯特、
赛伍技术、卫星化学、天宜上佳等;3)地面电站放量带动EPC、逆变器和
大储需求放量,关注阳光电源、科华数据、固德威、锦浪科技、派能科技、
晶科科技、林洋能源等。
风电:2022年招标高增长奠定2023年需求放量基础,海风加速上行。2022