【行业研究报告】昊海生科-自研OK镜获批，丰富OK镜产品线，疫后眼科修复有望助推产品上市销售

盈利预测与估值2021A2022E2023E2024E
营业总收入（百万元）1,7672,1252,6473,153
同比33%20%25%19%
归属母公司净利润（百万元）352282380506
同比53%-20%35%33%
每股收益-最新股本摊薄（元/股）2.021.622.182.90
P/E（现价&最新股本摊薄）49.8562.1846.1934.73
关键词：#新产品、新技术、新客户
投资要点
◼事件：12月27日，公司发布公告，其控股子公司深圳市新产业眼科新
技术有限公司，于近日收到国家药监督局颁发的关于角膜塑形用硬性透
气接触镜产品（“OK镜”）的医疗器械注册证。
◼自研光学设计，高透氧材料（DK125)。本产品商品名“童享”，是利用
公司自主研发的光学设计系统，基于控股子公司ContamacHoldings
Limited的高透氧材料研制的新型角膜塑形用硬性透气接触镜产品，该
材料同为爱博医疗OK镜原材料，透氧系数125。产品型号为夜戴型，
适用于近视度数在-1.00D~-4.00D之内（包含-1.00D和-4.00D）、散光度
数不超过1.50D的配戴者近视的暂时矫正。产品设计方面，本产品可
在多个轴位方向加工出不同曲率半径，实现定制化设计；基于患者需求
及角膜地形图还原式开发设计，从生产源头改变镜片各弧段的参数来生
产合适的面型，提供更加精确的离焦量。
产合适的面型，提供更加精确的离焦量。
◼OK镜产品线进一步丰富，眼科全产业链、全产品线布局。公司已于
2021年通过收购上海亨泰视觉科技有限公司（55%股权）、厦门南鹏光
学有限公司（51%股权），获得了“myOK迈儿康”以及“亨泰Hiline”
两款OK镜产品在中国大陆地区的独家代理经销权。本次自研产品的
获批，形成高中低端的OK镜产品线。同时公司在眼科领域从视光原材
料到近视防控OK镜、白内障人工晶体、超高度近视矫正植入性晶体、
滴眼液等，形成眼科黄金赛道的全面布局。
◼2022年疫情受损严重，疫后有望显著恢复。自2022年3月末上海疫情
趋势加剧，疫情封控期间，公司生产端、销售端均受疫情影响较大，整
体来看2022年公司业绩因疫情受损严重。2023年疫后修复来看，眼科、
医美有望快速恢复，骨科、外科也有望随着手术量回升而恢复增长。
◼盈利预测与投资评级：考虑到公司产品推广逐步推进、2023年新产品有
望实现上市销售等，我们维持预计2022-2024年公司归母净利润分别为
级。
◼风险提示：新产品市场推广或不及预期；疫情反复；政策的不确定性。
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