【行业研究报告】-ESG专题报告：泛ESG债基的筛选绿债策略与跟踪分析

债券型ESG基金是资管机构按照ESG投资策略，以中长期纯债为标的
一类ESG产品。目前以债券为标的的ESG基金占总规模的比重为4.9%。
根据WIND统计数据显示，截至2022年11月30日，债券型ESG基金（合
并A类、C类）共有9支，其中有6支为今年新成立基金。截至2022年
11月30日，债券型ESG基金累计管理规模为105.84亿元。总体规模较
小。9支债券型ESG基金中有7支的投资策略为泛ESG，聚焦环境、社会、
治理三大细分维度。
从泛ESG债基的投资策略来看，符合绿色投资理念和碳中和理念的债券
不低于非现金资产的80%；债券标的筛选均依据目前监管机构对绿色债券
或碳中和债券的界定。
径，这也带来“洗绿”风险和监管套利等风险。因此2021年之前成立的基
径，这也带来“洗绿”风险和监管套利等风险。因此2021年之前成立的基
金主要依据《绿色债券发行指引》筛选相关标的，同时也将国债、政策金
融债、地方债纳入。
2021年随着三部委发布《绿色债券支持目录》，明确了绿色债券的定义以
及标准适用于任何发行市场和债券类型，并使绿色债券标准与绿色信贷等
产品的标准相一致，从而有效地解决了上述问题。2021年及之后成立的绿
色债基主要依据《绿色债券支持目录》筛选相关标的。再细分的碳中和债
基，主要依据《关于明确碳中和债相关机制的通知》进行筛选相关标的。
从泛ESG债基重仓的债券发行主体所属行业来看，银行、公用事业、交
通运输是绿色债券基金喜欢配置的行业。在对债券投向上，债基没有明确
的偏好。从《绿色债券支持目录》的划分，清洁能源、基础设施绿色升级、
节能环保、清洁生产、生态环境领域，重仓债券均有投向。
截止2022年11月末，根据Wind统计存量ESG债券（含绿色、社会主
题债券）规模为47802亿元、3177支。其中存量绿色债券规模23570亿
元，共有2016支。其中银行、公用事业、交通运输是存在绿债规模最大的
三个行业。截止11月末，规模分别为4135亿元、3567亿元、1859亿元。
相比目前不到100亿元的泛ESG债基规模，未来标的空间广阔。
系研究，不构成任何投资建议。
相关研究报告
[table_subject]
泛ESG债基的筛选绿债策略与跟踪分析
ESG专题报告