【行业研究报告】钢铁-钢铁周报:地产政策再加码,持续提振钢材需求预期

类型: 行业周报

机构: 民生证券

发表时间: 2023-01-07 00:00:00

更新时间: 2023-01-09 09:14:25

钢铁周报20230107
地产政策再加码,持续提振钢材需求预期
地产政策再加码,持续提振钢材需求预期
2023年01月07日
➢价格:本周钢材价格上涨。本周20mmHRB400材质螺纹价格为4120元
/吨,较上周环比+0.5%,热轧3.0mm价格为4260元/吨,较上周环比+0.2%。
本周原材料价格下跌,港口铁矿石价格下跌;焦炭价格下跌;废钢价格持平。
➢利润:本周螺纹钢利润回升。长流程方面,我们测算本周行业螺纹钢、热轧
和冷轧吨毛利分别环比前一周+34元/吨,+1元/吨和-34元/吨。短流程方面,
本周电炉钢利润环比前一周回升。
➢产量与库存:本周螺纹钢产量周环比下降,五大钢材厂库周环比下滑、社库
周环比上升。产量方面,本周五大钢材品种产量884万吨,周环比降33.59万
吨,其中建筑钢材产量周环比减23.11万吨,板材产量周环比降10.48万吨,螺
纹钢本周减产23.88万吨至247.75万吨。库存方面,本周五大钢材品种社会总
库存周环比增67.2万吨至954.13万吨,钢厂总库存430.21万吨,周环比降
7.03万吨,其中,螺纹钢社库增46.7万吨,厂库降11.02万吨。表观消费量方
面,测算本周螺纹钢表观消费量212.07万吨,周环比降34.61万吨,本周建筑
钢材成交日均值9.52万吨,周环比下降13.17%。
➢投资建议:地产政策再加码,部分地区再度放松地产限购政策,叠加央行等
部门对首套房贷款利率下调的政策调整,提振钢材中长期需求预期。短期基本面
上,临近春节,周内钢材需求淡季特征明显,螺纹钢表观消费、建筑钢材日均成
交大幅下滑。供应端钢厂检修力度加大,五大钢材周度产出下滑至900万吨以
下。库存方面,进入淡季垒库周期,社库继续垒库。整体看,近期地产政策持续
加码,提振中长期钢材需求预期,钢材基本面弱现实强预期局面延续。建议关注:
1)普钢板块:宝钢股份、包钢股份、华菱钢铁;2)特钢板块:甬金股份、中信
特钢、广大特材;3)高温合金标的:抚顺特钢;4)石墨电极标的:方大炭素;
5)管材标的:友发集团、新兴铸管;6)高股息标的:方大特钢、南钢股份、三
钢闽光。
➢风险提示:地产用钢需求断崖式下滑;钢价大幅下跌;原材料价格大幅波动。
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