【行业研究报告】信息技术-通信行业周报2023年第1期：政策支持新型电力系统发展，紫光股份拟全资控股新华三

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容超配通信行业周报2023年第1期政策支持新型电力系统发展，紫光股份拟全资控股新华三核心观点行业研究·行业周报通信超配·维持评级021-609331500755-81982929machenglong@guosen.com.cnfuxq@guosen.com.cnS0980518100002S0980520120003021-60375411yuanwenchong@guosen.com.cn市场走势相关研究报告《国信通信-数字能源专题（三）-ICT赋能新能源，把握“通信+储能”黄金增长曲线-20230105.pptx》——2023-01-06《通信行业2023年1月投资策略-关注底部复苏机会》——2023-01-03《通信行业周报2022年第35期-中央经济会议支持数字经济》——2022-12-18《通信行业周报2022年第34期-信通院发布数字经济白皮书》——2022-12-11《通信行业周报2022年第33期-新兴业务塑造运营商新价值》——2022-12-04行业要闻追踪：《新型电力系统发展蓝皮书(征求意见稿)》发布。政策推动我国新型电力系统加速建设，ICT技术与电力能源产业有诸多结合点，交叉领域的公司有望获得超越行业的增长和盈利，建议关注：储能温控【英维克】、【申菱环境】，储能EPC及储能系统【中天科技】、【科华数据】等，储能电池及PCS【科士达】，控制器【拓邦股份】以及海缆【亨通光电】等。紫光股份拟收购新华三49%股权。收购新华三剩余股权有望提升紫光股份盈利能力。假设相关交易于2023年完成（具体完成时点以公司公告为准），公司23-24年备考净利润有望达49/58亿元。建议关注【紫光股份】。工信部调整微波通信频率使用规划。其中，首次新增毫米波频段规划，并为我国5G、工业互联网以及未来6G等预留了频谱资源，有望推动我国5G毫米波建设加速。建议关注通信主设备【中兴通讯】等。行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至2022年11月，5G移年11月，5G基站总数达228.7万个；3）云计算及芯片厂商：22Q3BAT资本开支合计160亿元（同比-29%，环比-2%）；22Q3海外三大云厂商及Meta资本开支合计394.55亿美元（同比+21%，环比+7%）。2022年12月，服务器芯片厂商信骅实现营收3.91亿新台币（同比+5.4%，环比-6.8%）。行情回顾:本周通信（申万）指数上涨5.0%，沪深300指数上涨2.8%，板块表现强于大市，相对收益2.2%，在申万一级行业中排名第3。在我们构建的通信股票池里有157家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为5.4%，其中可视化、企业数字化和IDC板块领涨，涨幅分别为9.4%、7.8%和7.6%。投资建议：复苏赛道选龙头，景气赛道找弹性复苏行业中，龙头受益确定性强，估值提升空间大，建议配置；高增长行业中，整体估值较高，市场份额有望提升的品种，业绩将实现超越板块的增长，弹性较大，建议配置：（1）复苏赛道：通信模组（移远通信，广和通）、智能控制器（拓邦股份）、汽车连接器（瑞可达、鼎通科技）、北斗（华测导航）、ICT设备（锐捷网络，菲菱科思）、运营商（中国移动，中国电信，中国联通）等。（2）高景气赛道：卫星通信（国博电子）、工业通信（三旺通信）、储能温控（申菱环境、英维克）、海光缆（亨通光电）。2023年1月份的重点推荐组合：中国移动、英维克、移远通信、国博电子、华测导航。风险提示：疫情反复风险、资本开支不及预期、贸易摩擦等外部环境变化。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2022E2023E2022E2023E107.6020,3343.204.7833.622.5