【行业研究报告】旭升集团-新能源客户订单放量，业绩预告同比高增长

程中注重精益管理和效率提升；同时原材料价格和汇率等外围因素也对全年
业绩产生了正向影响。
❖客户结构多元化，不断拓展新能源头部企业定点：公司不断优化客户结
构，降低收入倚重于主要客户的风险。公司现有客户体系中，除了北美大客户
外，Rivian、Lucid、Polaris、比亚迪、长城汽车、蔚小理、零跑等车企以及采
埃孚、法雷奥、宁德时代、赛科利、亿纬锂能等一级零部件供应商均为公司重
要客户。
❖盈利预测与投资评级：我们调高2022-2024年的盈利预测，预计公司2022-
2024年实现归母净利润7.02/9.22/11.97亿元。对应PE分别为33.69/25.64/19.75
❖风险提示：新能源汽车销量同比增速不及预期，市场竞争加剧风险；宏观经
济下行风险。
盈利预测：
2020A2021A2022E2023E
2024E