【行业研究报告】电气设备-电力设备及新能源行业周报：新兴海上风电市场势头向好，独立储能招标占比近五成

平安观点：
本周（2023.1.3-1.6）新能源细分板块行情回顾。本周风电指数
（866044.WI）上涨4.94%，跑赢沪深300指数2.12个百分点，当前风
电板块市盈率（PE_TTM）约26.23倍。本周申万光伏设备指数（801735.SI）
上涨5.47%，其中，申万光伏电池组件指数上涨4.51%，申万光伏加工设
上涨5.47%，其中，申万光伏电池组件指数上涨4.51%，申万光伏加工设
备指数上涨4.24%，申万光伏辅材指数上涨10.63%，当前光伏板块市盈
率约26倍。本周储能指数（884790.WI）上涨6.22%，当前储能板块整
体市盈率为48.9倍。
本周重点话题
风电：台湾风电零补贴，菲律宾与中国加强新能源合作。近期台湾正式宣
布了第三阶段海上风电项目第一轮拍卖结果——遴选8家企业作为7个项
目总容量3000MW的海上风电开发商，这些项目全部为无补贴项目，后
期依托购电协议运营，计划于2026-2027年投运。本次拍卖结果显示所有
项目全部为无补贴项目，表明台湾海上风电降本情况好于之前预期。整体
看，台湾是近年全球海上风电新兴市场的典范，通过前期政府补贴支持，
在较短的时间内实现海上风电的零补贴。无独有偶，近期菲律宾总统访华，
双方发表联合声明，未来双方将在新能源领域加强合作；菲律宾拥有较长
的海岸线资源和较好的海上风电开发条件，随着海上风电开发成本的快速
下降，菲律宾有望成为下一个重要的海上风电新兴市场。
光伏：产业链价格降幅有望收窄，下游需求放量在即。12月以来，光伏
产业链价格跌幅和跌速大超预期，单晶致密料价格从高点30.60万元/吨降
至目前的17.62万元/吨，跌幅已达42.4%。此前硅片端降库存有所成效，
后续价格降幅有望收窄；本月硅料端仍有积压库存，短期价格或有进一步
下行压力；目前，终端电站难以在产业链价格波动较大的情况下有确定的
采购需求，预计一季度特别是春节后国内终端在产业链价格趋稳后逐步启
动，同时海外库存补库出口需求有望提振，组件端1月排产进度可能会为
后续需求做准备。随着下游电站投资成本的降低，2023年光伏终端需求
有望迎来爆发。
储能：2022年招标44GWh储能项目，独立储能模式瞩目。2022年，国
内储能市场共计44GWh项目完成招投标工作。其中独立储能项目
20.93GWh，占比48%。2021年底“两个细则”规定下，独立储能正式
作为市场主体登上舞台；经过一年的政策完善和市场探索，独立储能项目
商业模式有望逐渐理顺。与新能源配储模式相比，独立储能收益来源更为
多样，理论上可通过容量租赁、辅助服务、峰谷套利、容量补偿等模式为
电力系统提供服务并获利，潜力可期，有望成为国内大储市场增长的新生
力量。