【行业研究报告】-中小盘策略专题:多层次资本市场服务“专精特新”中小企业研究(上篇):以注册制为抓手,提升覆盖广度和包容度

类型: 中小盘研究

机构: 开源证券

发表时间: 2023-01-13 00:00:00

更新时间: 2023-01-13 12:11:37

多层次资本市场服务“专精特新”中小企业研究(上篇):
多层次资本市场服务“专精特新”中小企业研究(上篇):
以注册制为抓手,提升覆盖广度和包容度
——中小盘策略专题
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政策发力,“百十万千”专精特新中小企业梯度培育体系已逐步成型
政策推动中小企业走向“专精特新”道路,优质中小企业梯度培育体系逐渐建
立成型,培育成效显著。工信部于2011年首次提出“专精特新”中小企业发展
方向,并出台多项政策和规范性文件以培育和发展“专精特新”企业。我国目前
已经初步形成了“创新型中小企业——专精特新中小企业——专精特新‘小巨人’
企业——制造业单项冠军企业”的梯度培育体系。2021年7月,政治局会议首
次提及“专精特新”战略,2022年“专精特新”更是首次被写入政府工作报告,
这意味着“十四五”将是我国中小企业向“专精特新”转型升级的重要发展时期。
截至2022年11月,我国已培育共七批1187家制造业单项冠军企业、四批8997
家专精特新“小巨人”企业、5万多家“专精特新”中小企业。“专精特新”企
业数量快速提升,多层级“专精特新”企业培育体系逐步成型。根据工信部发布
的《专精特新中小企业发展报告(2022年)》,前三批培育认定的专精特新“小
巨人”企业中已有114家成长为制造业单项冠军企业。
多措并举,资本市场服务“专精特新”中小企业改革持续推进
资本市场为“专精特新”企业发展注入动力,助力其实现高质量发展。截至2023
年1月8日,工信部公示了9279家专精特新“小巨人”企业,其中共有679家
专精特新“小巨人”企业在A股上市,663家在新三板挂牌,623家在区域股
权市场挂牌展示。资本市场服务“专精特新”企业主要从畅通市场化融资渠道、
加强直接融资支持等方面着手。首先,注册制改革助力“专精特新”企业加速上
市。目前上市的“专精特新”企业中通过注册制申请上市的占比达78.1%,且2019
年注册制改革试点后“专精特新”企业在A股上市速度显著加快。其次,通过
深化新三板改革、设立北交所等改革措施,推动新三板和北交所亦逐步成为“专
精特新”企业的聚集地。再者,政策助推区域性股权市场强化专精特新属性,并
逐步推广设立“专精特新专板”。目前全国35家股权交易中心已有27家开设“专
精特新专板”、9家设立特色板。最后,提升“专精特新”股权投资规模,2021
年共有1680例“专精特新”企业股权融资案例,总融资金额1743亿元,较2020
年显著提升并再创新高。
进一步完善资本市场服务“专精特新”企业制度,助力资本市场高质量发展
资本市场还需进一步加强基础制度建设,提升其覆盖广度和包容性,以更好地
服务“专精特新”企业,助力资本市场的高质量发展。第一,拓宽资本市场的覆
盖面和精准度,形成多层次“专精特新”企业直接融资支持体系。第二,以注册
制改革为抓手,增强资本市场完备性和包容性,以提升上市公司质量。第三,建
立“专精特新”企业直接融资绿色通道。第四,鼓励各项基金加大对“专精特新”
企业的投资,引导社会资本扩大对“专精特新”企业的资金支持规模。
风险提示:相关政策调整、流动性大幅收紧等。
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