【行业研究报告】-研究部每周研报精选

类型: 策略周报

机构: 中银证券

发表时间: 2023-01-13 00:00:00

更新时间: 2023-01-13 20:14:23

管涛S1300520100001
付万丛S1300522030001
付万丛S1300522030001
私人投资者互换“筹码”的戏码仍在上演。(2023.1.8)
12月金融数据点评:企业中长贷延续高增
朱启兵S1300516090001
孙德基S1300522030002
摘要:12月新增社融1.31万亿元,较去年同期少增1.06万亿元,低于市场预期。12月社融存量
同比增长
9.6%
,较上月下降
0.4
个百分点。
12
月社融规模低于市场预期,我们认为后期关
注点主要包括:1.稳增长发力下企业端贷款已基本企稳,居民中长贷能否改善还需要进一
步数据验证,在今年春节较早的情况下,房市交易小阳春可能会相对前置,2月地产销售
高频数据成为关键;
2.
居民存款大幅增加形成了远超往年的超额储蓄,一方面需考虑对于
银行净息差的影响,另一方面也需持续关注居民存款向消费和投资支出的转化节奏。
(2023.1.11)
策略
新行业比较框架之二:中美科技股轮动框架与投资实践
王君S1300519060003
徐亚S1300521070003
摘要:科技行业是高回报的沃土,当前正处于科技新中周期的起点。(
2023.1.8

固收
2023年可转债投资策略:防守反击,适度进攻
肖成哲S1300520060005
邹坤S1300521070004
摘要:我们认为转债市场的高估值状态或将持续。估值不是
2023
年转债行情的主要矛盾,核心矛
盾还是在于正股走势。若未来A股市场企稳反弹,转债市场机会仍存。随着之前压制市场
的不利因素逐渐缓解,
A
股市场有望走出一轮反弹行情。在转债策略方面,我们建议投资
者防守反击,保持适度进攻。(
2023.1.6

地产
12月月报:全年新房与住宅土地成交降幅约三成,百强房
企销售规模回到16-17年水平
夏亦丰S1300521070005
许佳璐S1300521110002
摘要:虽然11-12月市场政策端和房企融资端释放利好,但受制于居民购房意愿与需求仍然较弱,
叠加防疫政策放开后疫情集中爆发,新房到访量大幅下滑,销售持续低迷。目前融资端和