【行业研究报告】钢铁-钢铁行业周报：供需仍双弱，强复苏预期打高钢价

本周上证综指涨幅为1.19%，钢铁板块涨幅为2.16%；子板块中普钢板
块涨幅为1.81%，特材板块涨幅为2.93%。
钢材市场：实际供需依然走弱，累库情况加剧，强复苏预期打高钢材
价格
需求端：临近春节，钢材终端消费也进入淡季，但房地产政策利好持
续，疫情影响逐渐减弱，本周社会库存累库情况比较明显，钢材价格
环比仍有提升，钢架淡季不淡。
成本端：本周原材料价格上涨较多，铁矿石价格环比+3.04%；焦炭价
格环比+6.05%；焦煤价格为环比3.57%。临近春节，钢厂开工率有所
下滑，但需求好转预期使得原材料价格有一定上涨。
政策端：发改委约谈铁矿石资讯企业，提醒告诫相关企业发布市场和
价格信息前必须认真核实、做到准确无误，不得编造发布虚假信息，
不得捏造散布涨价信息，不得哄抬价格。国家发展改革委将持续密切
关注铁矿石市场和价格变化，会同有关部门进一步研究采取措施，严
厉打击捏造散布涨价信息、囤积居奇、哄抬价格等违法违规行为，切
实保障铁矿石市场平稳运行。
高频数据：
1）钢材价格：Myspic综合钢价指数+0.92%，其中长材、扁平板分别
1）钢材价格：Myspic综合钢价指数+0.92%，其中长材、扁平板分别
+0.8%、+1.07%。螺纹钢价格为4173.00元/吨，环比+1.61%；热轧板
卷价格4,3.00元/吨，环比+0.94%。原材料成本：铁矿石价格为881元
/吨，环比+3.04%；焦炭价格为2840元/吨，环比+6.05%；焦煤价格为
1888元/吨，环比3.57%。盈利：螺纹、线材、热轧盘面利润分别为-
249.88元/吨、492.72元/吨、-403.88元/吨。
2）产量：冷轧、热轧、线材、中厚板、螺纹产量分别为78.65(-0.68%)
/297.04(-1.35%)/114.48(-2.49%)/134.38（-2.79%)/237.91(-3.97%)万吨。
开工率：高炉开工率75.68%，环比1.04pct；电炉开工率32.69%，环比
下降-10.90pt；高炉产能利用率82.56%，环比0.63pct；电炉产能利用率
35.92%，环比-7.84pct。库存：总社库1,053.41万吨，环比10.25%；总
厂库439.49万吨，环比2.16%；螺纹社库497.55万吨，环比+13.97%；
螺纹厂库173.60万吨，环比3.27%。
特钢方面，在高质量发展政策导向下，管道、钢结构等细分赛道值得
关注。从新基建的角度考虑，中国的管道已进入更新换代阶段，农村
的供水排水系统建设粗糙，城镇海绵管网建设也近在眼前，建议关注
新兴铸管、金洲管道、友发集团等。作为新能源汽车领域核心金属材
料，电工钢也是值得关注的板块，新能源汽车迅速发展带动了电工钢
的下游需求，目前板块估值普遍不高，长期看好电工钢板块，建议关
-36%
-26%
-16%
-6%
4%
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钢铁沪深300